Presupuestos Abiertos del Ayuntamiento de Madrid

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• Endeudamiento

  Objetivos

  1. Racionalización permanente de la estructura del endeudamiento del Ayuntamiento de Madrid.

     La deuda viva a 31 de diciembre de 2010, incluyendo las dos Ayudas Reintegrables-Préstamos concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008, que no se consideran como operaciones financieras a efecto de las cuentas nacionales, según criterio de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE), ascendió a un total de 4.187.107.064 euros.

     A pesar de que en aplicación del Real Decreto-ley 8/2010 de 20 de mayo, por el que se adoptan medidas extraordinarias para la reducción del déficit público, numerosas entidades locales, entre las que se encuentra el Ayuntamiento de Madrid, no podían concertar en 2011 operaciones de crédito a largo plazo para la financiación de inversiones, la publicación del Real Decreto-ley 8/2011, de 1 de julio, de medidas de apoyo a los deudores hipotecarios, de control del gasto público y cancelación de deudas con empresas y autónomos contraídas por las entidades locales, de fomento de la actividad empresarial e impulso de la rehabilitación y de simplificación administrativa, ha establecido la creación de un línea financiera que instrumenta el Instituto de Crédito Oficial (en adelante ICO) y que posibilita la concertación por las Entidades Locales de operaciones de crédito para dar cumplimiento a sus obligaciones comerciales. El Ayuntamiento de Madrid ha hecho uso de la mencionada línea financiera formalizando, en el mes de octubre de 2011, cinco préstamos por un importe total de 286.585.002 euros.

     En 2011 también se ha materializado la subrogación por parte del Ayuntamiento de Madrid en la posición deudora de 'Madrid Calle 30, S.A.' que ascendía a 30 de junio a 2.226.317.500 euros, mediante la formalización de dos préstamos, por importes de 1.344.600.000 euros (Préstamo A) y 881.717.500 euros (Préstamo B). Además, el Ayuntamiento se ha subrogado en los contratos de cobertura de dichas operaciones. Las mencionadas operaciones financieras fueron formalizadas por 'Madrid Calle 30, S.A.' en diciembre de 2005.

     El volumen total de amortizaciones realizadas en 2011 alcanzó los 322.803.884 euros, desglosados en las siguientes amortizaciones parciales o totales: cinco amortizaciones de 23.500.000 euros, 50.000.000 de euros, 10.000.000 de euros, 5.500.000 euros y 3.500.000 euros (correspondientes a cinco préstamos bilaterales formalizados en 2004, 2005, 2006 y 2008 respectivamente); una amortización de 43.516.000 euros y una de 6.000.000 de euros (correspondientes a dos préstamos sindicados formalizados en 2003 y 2008); dos amortizaciones por importes de 2.700.000 euros y 25.472.500 euros (correspondientes a los dos préstamos subrogados de Madrid Calle 30) y por último una de 2.615.384 euros (correspondiente a la Ayuda Reintegrable-Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007). Igualmente se amortizó una emisión de obligaciones simples formalizada en 2001 por importe de 150.000.000 de euros.

     De esta forma la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid, a 31 de diciembre de 2011 alcanzó los 6.377.205.682 euros, siendo la composición prevista la siguiente:

     Por tipo de instrumento: o 1.190.000.000 de euros en emisiones de valores, lo que representa un 18,7 por ciento. o 5.187.205.682 euros en préstamos a largo plazo, lo que representa un 81,3 por ciento.

     Por tipo de interés: o 3.874.649.976 euros a tipo de interés fijo, lo que representa un 60,8 por ciento. o 2.502.555.706 euros a tipo de interés variable, lo que representa un 39,2 por ciento.

     En la distribución por tipo de interés indicada, se han tenido en cuenta los swaps (operaciones de cobertura) de tipo de interés variable (IRS) a tipo de interés fijo efectuados, cuyo capital vivo a 31 de diciembre de 2011 ascendió a 1.868.502.999 euros. Incluyéndose en los mismos tanto los contratos de cobertura formalizados directamente por el Ayuntamiento como los concertados por 'Madrid Calle 30, S.A.' y subrogados por el Ayuntamiento de Madrid con efectos 30 de junio de 2011. Esta última circunstancia, hace que la distribución refleje un mayor peso del endeudamiento a tipo de interés fijo, 61 por ciento, porcentaje que se considera adecuado para que la cartera de deuda no este excesivamente expuesta al riesgo de fijación periodica de los tipos de interés que tienen las operaciones financieras con tipos de interés variable.

     En relación con el programa 011.11 del Capítulo 3 'Gastos Financieros', del total ejecutado de 195.261.969 euros, se han destinado 56.518.720 euros (28,9 por ciento) para atender al pago de los gastos financieros de las emisiones de deuda pública; 103.778.422 euros (53,1 por ciento) a los gastos financieros de préstamos a largo plazo; 10.882.258 euros (5,6 por ciento) a los gastos financieros de operaciones de préstamo a corto plazo y 24.082.569 euros (12,3 por ciento) a los gastos financieros por intereses de operaciones de intercambio financiero de intereses.

     Actividades
     Seguimiento y análisis de los mercados financieros, al objeto de
     Análisis, gestión, seguimiento y contratación de operaciones
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros (intereses

  2. Consolidación de la actividad en los mercados actuales y presencia en nuevos mercados, si resulta procedente.

     Teniendo en cuenta: por un lado, el nuevo endeudamiento derivado de la

     línea financiera instrumentada por

     el Instituto de Crédito Oficial, que posibilitaba la concertación por las Entidades Locales de operaciones de crédito para dar cumplimiento a sus obligaciones comerciales, de la que el Ayuntamiento de Madrid ha hecho uso formalizando, en el mes de octubre de 2011, cinco préstamos por un importe total de 286.585.002 euros; por otro lado la subrogación del Ayuntamiento en la posición deudora de 'Madrid Calle 30, S.A.', que ascendía a 30 de junio a 2.226.317.500 euros, mediante la formalización de dos préstamos, por importes de 1.344.600.000 euros (Préstamo A) y 881.717.500 euros (Préstamo B); y considerando por último, las amortizaciones a realizar en este ejercicio por un importe total de 322.803.885 euros, la deuda viva a 31 de diciembre de 2011 (6.377.205.682 euros) se distribuye, según la clase de instrumento en que está materializada, de la siguiente manera:

     - Emisiones:

     1.190.000.000 euros (18,7 por ciento) - Préstamos:

     5.187.205.682

     euros (81,3 por ciento)

     En estos porcentajes se incluyen las dos Ayudas Reintegrables-Préstamos, concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008, las cuales no se consideran como operaciónes financieras a efecto de las cuentas nacionales, según criterio de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE).

     De estas cifras se desprende que el endeudamiento a través de préstamos continúa teniendo mayor peso relativo, sobre todo teniendo en cuenta que se establecía exclusivamente esta modalidad de endeudamiento en las condiciones contenidas tanto en el Real Decreto-ley 5/2009, de 24 de abril, que contempla la financiación del remanente de tesorería negativo para gastos generales de 2008 y de las obligaciones vencidas y exigibles pendientes de aplicar al presupuesto de 2008 que debía realizarse mediante endeudamiento bancario, como en el Real Decreto-ley 8/2011, de 1 de julio que estableció la creación de un línea financiera que instrumentó el Instituto de Crédito Oficial y que posibilitó la concertación por las Entidades Locales de préstamos, para dar cumplimiento a sus obligaciones comerciales. Si a esto unimos la subrogación en 2011 por parte del Ayuntamiento de Madrid en los dos préstamos formalizados de 'Madrid Calle 30, S.A.', el porcentaje correspondiente a préstamos sobre el total del endeudamiento ha sufrido un incremento considerable.

     Actividades
     Estudio y gestión de la composición de la cartera de endeudamiento,
     Selección del mercado que nos permita, aprovechando sus ventajas

  3. Obtención de la financiación ajena a corto plazo para cubrir los desfases transitorios de tesorería.

     Este objetivo consiste, fundamentalmente, en concertar las operaciones necesarias para cubrir los posibles desfases transitorios que puedan existir en el calendario de cobros y pagos, que faciliten el cumplimiento de los periodos de pago.

     Sin embargo, la crisis en la economía real todavía no resuelta, junto con la obligatoriedad de cancelar las operaciones de tesorería a 31 de diciembre de 2011 impuesta por el Ministerio de Economía y Hacienda, ha provocado el alargamiento de los periodos de pago a proveedores.

     El 30 de diciembre de 2010 se produjo el vencimiento de cuatro de las cinco operaciones de tesorería formalizadas en julio de 2010 por un importe de 825.000.000 de euros, de lo que 145.000.000 de euros fueron cancelados anticipadamente y de manera definitiva en esa misma fecha. En enero de 2011 entraron en vigor cinco operaciones de tesorería por un importe total de 825.000.000 de euros, cuatro de ellas con vencimiento en julio de 2011 (680.000.000 de euros) y una en diciembre de ese mismo año (145.000.000 de euros).

     En abril de 2011 las cuatro primeras operaciones mencionadas se cancelaron anticipadamente, formalizandose en ese mes nuevos contratos por un importe total de 595.000.000 de euros y vencimiento 30 de diciembre de 2011, en cumplimiento de la obligatoriedad de cancelar las operaciones de tesorería a 31 de diciembre de 2011 impuesta de nuevo por el Ministerio de Economía y Hacienda.

     La disposición de las operaciones es variable y se efectúa según las necesidades transitorias que van surgiendo en la Tesorería Municipal, no teniendo coste alguno por la no disposición de los fondos.

     Los importes formalizados de cada una de ellas oscilan entre los 60.000.000 de euros y los 240.000.000 de euros.

     Tal y como se ha mencionado todas las operaciones estaban canceladas a 30 de diciembre de 2011, fruto de la obligatoriedad impuesta por el Ministerio de Economía y Hacienda.

     El coste, reflejado exclusivamente en el margen, osciló entre euribor más un margen del 1 por cien y euribor más un margen del 3,5 por cien, no teniendo comisión alguna por no disposición.

     En la actualidad no existe financiación a corto plazo independiente del sistema de gestión de tesorería, estando todas las operaciones integradas en dicho sistema a través de cuentas de crédito asociadas a las propias cuentas corrientes tesoreras.

     Si bien, con el objetivo de proporcionar a los proveedores municipales un instrumento que les facilite su gestión económico-financiera, el Ayuntamiento de Madrid estableció un sistema de gestión de pagos de las facturas de los acreedores, a través de confirming o similar. Así, se formalizarón en 2011 dos líneas de confirming por un importe total de 250.000.000 de euros.

     Esta nueva gestión de pagos no lleva aparejado coste alguno para el Ayuntamiento y permite a los proveedores municipales obtener el descuento o la cesión de créditos de las facturas incluidas en las órdenes de pago transmitidas a las entidades financieras.

     Actividades
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a corto plazo.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros por

  4. Elaborar, en su caso, los planes de refinanciación de las operaciones de endeudamiento.

     En 2010 no se autorizó por la Presidencia del Gobierno el Plan de Refinanciación presentado por el Ayuntamiento de Madrid para los años 2011-2012, cuyo objetivo era poner de manifiesto la viabilidad de las operaciones de refinanciación de la deuda municipal en los ejercicios 2010 y 2011 y donde se proponia adoptar un criterio de prudencia que garantizara un calendario de progresiva reducción de la deuda, al tiempo que minimizara su impacto en la gestión presupuestaria y de tesorería.

     Por tanto en 2011 no se propuso ningún plan de refinanciación y las operaciones que vencían en el año, se han atendido con ingresos del propio ejercicio no provenientes de nueva deuda.

     Las amortizaciones realizadas en 2011 han ascendido a un total de 322.803.884 euros, lo que supone la ejecución del 100 por cien del importe presupuestado. En concreto se ha atendido a la amortización de los siguientes importes con vencimiento en 2011:

     - 43.516.000 de euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo sindicado formalizado en 2003 con

     Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia y Banco Santander por importe de 217.580.000 de euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 87.032.000 de euros.

     - 23.500.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2004 con Dexia Sabadell por importe de 94.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 23.500.000 de euros.

     - 50.000.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2005 con Bayerische Landesbank

     por importe de 277.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 167.000.000 de euros.

     - 10.000.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2006 con Banco Europeo de Inversiones por importe de 60.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 50.000.000 de euros.

     - 2.615.384 euros, correspondiente a la amortización parcial de la Ayuda Reintegrable-Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 por importe de 34.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 28.769.230 de euros.

     - 5.500.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2008 con Landesbank Hessen-Thuringen (Helaba) por importe de 40.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 34.500.000 de euros.

     - 6.000.000 de euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo sindicado formalizado en 2008 con

     Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia, Banco Santander, Caixabank y Dexia Sabadell,

     por importe de 43.282.970 de euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 37.282.970 de euros.

     - 3.500.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2008 con Ibercaja Banco por importe de 25.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 21.500.000 de euros.

     - 2.700.000 de euros, correspondientes a la amortización parcial del préstamo sindicado subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en octubre de

     2011,

     por importe de 1.344.600.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 1.341.900.000 euros.

     - 25.472.500 de euros, correspondientes a la amortización parcial del préstamo sindicado subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en octubre de

     2011,

     por importe de 881.717.500 de euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 856.245.000 de euros.

     - 150.000.000 euros, correspondientes a una emisión de obligaciones simples a 10 años realizada en 2001. Con ésta amortización la emisión queda totalmente cancelada.

     Actividades
     Gestión y tramitación de las amortizaciones a realizar durante el
     Estudio para la realización, en caso de considerarlo conveniente, de

  5. Obtener y gestionar la financiación ajena a largo plazo necesaria para atender la financiación de las inversiones contenidas en el presupuesto del ejercicio.

     En aplicación del Real Decreto-ley 8/2010, de 20 de mayo, numerosas entidades locales, entre ellas el Ayuntamiento de Madrid, no pudieron concertar en 2011 operaciones de crédito a largo plazo para la financiación de sus inversiones. A pesar de ello, la publicación del Real Decreto-ley 8/2011, de 1 de julio, estableció la creación de una línea financiera que instrumentó el Instituto de Crédito Oficial y que posibilitaba la concertación por las Entidades Locales de operaciones de crédito para dar cumplimiento a sus obligaciones comerciales. El Ayuntamiento hizo uso de la mencionada línea financiera formalizando, en el mes de octubre de 2011, cinco préstamos por un importe total de 286.585.002 euros de nuevo endeudamiento.

     La vida media de la deuda municipal, por su parte, se mantiene por encima de los 7 años, concretamente, en 7,61 años.

     Actividades
     Establecimiento de la distribución temporal del endeudamiento anual y
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a largo plazo.

• Endeudamiento

  Objetivos

  1. Racionalización permanente de la estructura del endeudamiento del Ayuntamiento de Madrid.

     La deuda viva a 31 de diciembre de 2011, incluyendo las dos Ayudas Reintegrables-Préstamos concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008, que no se consideran como operaciones financieras a efecto de las cuentas nacionales, según criterio de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE), ascendió a un total de 6.377.205.683 euros.

     En aplicación de la Disposición Final Decimoquinta de Ley de Presupuestos Generales del Estado para el año 2011, prorrogada para 2012 por la Disposición Adicional Decimocuarta del Real Decreto-ley 20/2011, de medidas urgentes en materia presupuestaria, tributaria y financiera para la corrección del déficit público, el Ayuntamiento de Madrid, al igual que otros importantes ayuntamientos españoles, no podía endeudarse en el año 2012, al exceder el volumen total del capital vivo del 75% de sus ingresos corrientes liquidados.

     Sin embargo, el Real Decreto-ley 4/2012, por el que se determinan obligaciones de información y procedimientos necesarios para establecer un mecanismo de financiación para el pago a los proveedores de las entidades locales, permitió el endeudamiento para la cancelación de sus obligaciones pendientes de pago a 1 de enero de 2012, previa elaboración de un plan de ajuste. Como ya se ha indicado, el Ayuntamiento de Madrid elaboró el 'Plan de Ajuste 2012-2022', donde se incluyó una previsión de nuevo endeudamiento para el año 2012 por importe de 1.017.512.893 euros.

     Dicho Plan se aprobó por el Pleno del Ayuntamiento de Madrid, con fecha 28 de marzo de 2012, y fue informado favorablemente por la Secretaría General de Coordinación Autonómica y Local del Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas, con fecha 30 de abril de 2012.

     Con fecha 11 de mayo de 2012, el Pleno del Ayuntamiento de Madrid y la Junta de Gobierno de la Ciudad de Madrid acordaron aprobar las operaciones de préstamo a largo plazo a concertar por el importe de las obligaciones pendientes de pago por las que los contratistas habían manifestado su voluntad de acogerse al procedimiento instrumentado en el Real Decreto-ley 4/2012, que a 8 de mayo de 2012 ascendieron a 1.003.760.632 euros. Con posterioridad se incorporaron nuevas obligaciones pendientes de pago, que a fecha 6 de julio de 2012 ascendieron a 12.903.854 euros, alcanzando un total de 1.016.664.486 euros, cifra esta por la que se formalizarón operaciones de préstamo.

     El volumen total de amortizaciones realizadas en 2012 alcanzó los 726.356.639 euros, desglosados en las siguientes amortizaciones parciales o totales: cuatro amortizaciones parciales de 50.000.000 de euros, 10.000.000 de euros, 5.500.000 euros y 3.500.000 euros (correspondientes a cuatro préstamos bilaterales formalizados en 2005, 2006 y 2008 respectivamente); otras cuatro amortizaciones parciales por importes de 43.516.000 euros, 6.000.000 de euros, 245.398.160 euros y 30.876.524 euros (correspondientes a cuatro préstamos sindicados formalizados en 2003, 2008 y 2009 respectivamente); cinco amortizaciones parciales por un importe total de 89.579.509 euros (correspondientes a cinco préstamos de la linea ICO formalizados en 2011); cuatro amortizaciones parciales, dos de ellas por un mismo importe 3.375.000 euros, y las otras dos también por un mismo importe de 26.277.500 euros (correspondientes a los dos préstamos subrogados de Madrid Calle 30),

     y por último dos amortizaciones

     tambien parciales de 2.615.384 euros y 66.062 euros (correspondientes a dos Ayudas Reintegrable-Préstamos concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008 respectivamente). Igualmente se amortizó totalmente una emisión de obligaciones simples formalizada en 2002 por importe de 180.000.000 de euros.

     De esta forma la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid, a 31 de diciembre de 2012 alcanzó los 6.667.513.530 euros, siendo la composición prevista la siguiente:

     Por tipo de instrumento: o 1.010.000.000 de euros en emisiones de valores, lo que representa un 15,1 por ciento. o 5.657.513.530 euros en préstamos a largo plazo, lo que representa un 84,9 por ciento.

     Por tipo de interés: o 3.560.717.387 euros a tipo de interés fijo, lo que representa un 53,4 por ciento. o 3.106.796.143 euros a tipo de interés variable, lo que representa un 46,6 por ciento.

     En la distribución por tipo de interés indicada, se han tenido en cuenta los swaps (operaciones de cobertura) de tipo de interés variable (IRS) a tipo de interés fijo efectuados, cuyo capital vivo a 31 de diciembre de 2012 ascendió a 1.826.831.365 euros. La distribución refleja un mayor peso del endeudamiento a tipo de interés fijo, 53 por ciento, porcentaje que se considera adecuado para que la cartera de deuda no este excesivamente expuesta al riesgo de fijación periodica de los tipos de interés que tienen las operaciones financieras con tipos de interés variable.

     En relación con el programa 011.11 del Capítulo 3 'Gastos Financieros', del total ejecutado de 265.526.902 euros, se han destinado 48.924.840 euros (18,4 por ciento) para atender al pago de los gastos financieros de las emisiones de deuda pública; 149.631.588 euros (56,4 por ciento) a los gastos financieros de préstamos a largo plazo; 17.570.645 euros (

     Actividades
     Seguimiento y análisis de los mercados financieros, al objeto dedisponer de la máxima información para acometer, en su c
     Análisis, gestión, seguimiento y contratación de operacionesestructuradas, derivados, etc., existentes en cada momento.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros (interesesy amortizaciones) generados por el endeudamiento

  2. Consolidación de la actividad en los mercados actuales y presencia en nuevos mercados, si resulta procedente.

     Considerando los préstamos formalizados con el Fondo para la Financiación de los Pagos a Proveedores (FFPP), que posibilitaron la cancelación de las obligaciones pendientes de pago a 1 de enero de 2012 del Ayuntamiento de Madrid (1.016.664.486 euros) y teniendo en cuenta las amortizaciones a realizar en este ejercicio por un importe total de 726.356.639 euros, la deuda viva a 31 de diciembre de 2012 (6.667.513.530 euros) se distribuye, según la clase de instrumento en que está materializada, de la siguiente manera:

     o Emisiones:

     1.010.000.000 euros (15,1 por ciento) o Préstamos:

     5.657.513.530 euros (84,9 por ciento)

     En estos porcentajes se incluyen las dos Ayudas Reintegrables-Préstamos, concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008, las cuales no se consideran como operaciónes financieras a efecto de las cuentas nacionales, según criterio de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE).

     De estas cifras se desprende que el endeudamiento a través de préstamos continúa teniendo mayor peso relativo, sobre todo teniendo en cuenta que en diferentes normas, el Estado aprobó de manera excepcional unos endeudamientos extraordinarios que han permitido a las Entidades Locales el saneamiento de sus deudas pendientes de pago con empresas y autónomos, estableciendo esta modalidad de endeudamiento en las condiciones contenidas en dichas normativas (Real Decreto-ley 5/2009, de 24 de abril; Real Decreto-ley 8/2011, de 1 de julio; Real Decreto-ley 4/2012, de 24 de febrero, Real Decreto-ley 7/2012, de 9 de marzo y Orden PRE/773/2012, de 16 de abril). También contribuye a este mayor peso de los préstamos la subrogación en 2011 por parte del Ayuntamiento de Madrid en los dos préstamos formalizados de 'Madrid Calle 30, S.A.'.

     Actividades
     Estudio y gestión de la composición de la cartera de endeudamiento,atendiendo a sus características, como son los plazos
     Selección del mercado que nos permita, aprovechando sus ventajascomparativas, mejorar nuestra gestión financiera.

  3. Obtención de la financiación ajena a corto plazo para cubrir los desfases transitorios de tesorería.

     Este objetivo consiste, fundamentalmente, en concertar las operaciones necesarias para cubrir los posibles desfases transitorios que puedan existir en el calendario de cobros y pagos, que faciliten el cumplimiento de los periodos de pago.

     Sin embargo, la crisis en la economía real en la que todavía estamos inmersos, junto con la obligatoriedad de cancelar las operaciones de tesorería a 31 de diciembre de 2012 impuesta por el Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas, ha provocado tensiones de liquidez y un alargamiento de los periodos de pago a proveedores, que están comenzando a reducirse, a lo que ha contribuido la formalización de líneas de Confirming, los préstamos formalizados con el Fondo para la Financiación de los Pagos a Proveedores (FFPP) y la contención del gasto.

     Con el objetivo de proporcionar a los proveedores municipales un instrumento que les facilite su gestión económico-financiera, el Ayuntamiento de Madrid estableció un sistema de gestión de pagos de las facturas de los acreedores, a través de confirming o similar. Así en 2012 existían dos líneas de confirming por un importe total de 220.000.000 de euros.

     El 30 de diciembre de 2011 se produjo el vencimiento de cinco operaciones de tesorería formalizadas en 2011 por un importe de 740.000.000 de euros. En enero de 2012 entraron en vigor cuatro operaciones de tesorería por un importe total de 595.000.000 de euros, con vencimiento en abril de 2012. En marzo de 2012 las cuatro operaciones mencionadas se cancelaron anticipadamente, formalizandose en ese mes cinco nuevas operaciones por un importe total de 635.000.000 de euros y vencimiento 28 de diciembre de 2012, en cumplimiento de la obligatoriedad de cancelar las operaciones de tesorería a 31 de diciembre de 2012 impuesta de nuevo por el Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas.

     La disposición de las operaciones es variable y se efectúa según las necesidades transitorias que van surgiendo en la Tesorería Municipal, no teniendo coste alguno por la no disposición de los fondos.

     Los importes formalizados de cada una de ellas oscilan entre los 60.000.000 de euros y los 200.000.000 de euros.

     Tal y como se ha mencionado todas las operaciones estaban canceladas a 31 de diciembre de 2012, fruto de la obligatoriedad impuesta por el Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas.

     El coste, reflejado exclusivamente en el margen, osciló entre euribor más un margen del 4,3 por cien y euribor más un margen del 5 por cien, no teniendo comisión alguna por no disposición.

     En la actualidad no existe financiación a corto plazo independiente del sistema de gestión de tesorería, estando todas las operaciones integradas en dicho sistema a través de cuentas de crédito asociadas a las propias cuentas corrientes tesoreras.

     Actividades
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a corto plazo.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros porintereses generados por el endeudamiento a corto plazo d

  4. Elaborar, en su caso, los planes de refinanciación de las operaciones de endeudamiento.

     En 2012 no se ha llevado a cabo ningún plan de refinanciación.

     Las amortizaciones realizadas en 2012 han ascendido a un total de 726.356.639

     euros, lo que supone la ejecución del 100 por cien del importe presupuestado. En concreto se ha atendido a la amortización de los siguientes importes con vencimiento en 2012:

     - 43.516.000 de euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo sindicado formalizado en 2003 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia y Banco Santander por importe de 217.580.000 de euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 43.516.000 de euros.

     - 50.000.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2005 con Bayerische Landesbank

     por importe de 277.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 117.000.000 de euros.

     - 10.000.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2006 con el Banco Europeo de Inversiones por importe de 60.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 40.000.000 de euros.

     - 2.615.384 euros, correspondiente a la amortización parcial de la Ayuda Reintegrable-Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 por importe de 34.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 26.153.846 de euros.

     - 66.062 euros, correspondiente a la amortización parcial de la Ayuda Reintegrable-Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2008 por importe de 792.743,80 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 726.682 de euros.

     - 5.500.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2008 con Landesbank Hessen-Thuringen (Helaba) por importe de 40.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 29.000.000 de euros.

     - 6.000.000 de euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo sindicado formalizado en 2008 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia, Banco Santander, Caixabank y Dexia Sabadell,

     por importe de 43.282.970 de euros. El saldo vivo despues de esta amortizaci ón asciende a 31.282.970 de euros.

     - 3.500.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2008 con Ibercaja Banco por importe de 25.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 18.000.000 de euros.

     - 245.398.160 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo sindicado formalizado en 2009 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia, Banco Santander, Caixabank, Credit Agricole CIB y Dexia Sabadell,

     por importe de 981.592.639 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 736.194.479 euros.

     - 30.876.524 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo sindicado formalizado en 2009 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia, Banco Santander, Caixabank, Credit Agricole y Dexia Sabadell,

     por importe de 123.506.096 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 92.629.572 euros.

     - 31.979.522 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral de la linea ICO formalizado en 2011 con Bankia por importe de 102.309.687 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 70.330.165 euros.

     - 30.606.880 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral de la linea ICO formalizado en 2011 con el Banco Santander por importe de 97.918.294 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 67.311.414 euros.

     - 12.836.683 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral de la linea ICO formalizado en 2011 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria por importe de 41.067.435 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 28.230.753 euros.

     - 9.737.301 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral de la linea ICO formalizado en 2011 con Caixabank por importe de 31.151.818 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 21.414.517 euros.

     - 4.419.123 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral de la linea ICO formalizado en 2011 con el Banco Popular por importe de 14.137.768 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 9.718.645 euros.

     - 6.750.000 de euros, correspondientes a las amortizaciones parciales del préstamo sindicado subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en octubre de

     2011,

     por importe de 1.344.600.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 1.335.150.000 euros.

     - 52.555.000 de euros, correspondientes a las amortizaciones parciales del préstamo sindicado subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en octubre de

     2011,

     por importe de 881.717.500 de euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 803.690.000 de euros.

     - 180.000.000 euros, correspondientes a una emisión de obligaciones simples a 10 años realizada en 2002. Con ésta amortización la emisión queda totalmente cancelada.

     Actividades
     Gestión y tramitación de las amortizaciones a realizar durante elejercicio.
     Estudio para la realización, en caso de considerarlo conveniente, deoperaciones de refinanciación del endeudamiento pree

  5. Obtener y gestionar la financiación ajena a largo plazo necesaria para atender la financiación de las inversiones contenidas en el presupuesto del ejercicio.

     La aprobación del Real Decreto-ley 4/2012, por el que se determinaban las obligaciones de información y los procedimientos necesarios para establecer un mecanismo de financiación para el pago a los proveedores de las entidades locales, permitió a estas la formalización de endeudamiento para la cancelación de sus obligaciones pendientes de pago a 1 de enero de 2012, si bien previamente debían elaborar de un plan de ajuste.

     Con fecha 11 de mayo de 2012, el Pleno del Ayuntamiento de Madrid y la Junta de Gobierno de la Ciudad de Madrid acordaron aprobar las operaciones de préstamo a largo plazo a concertar por el importe de las obligaciones pendientes de pago por las que los contratistas habían manifestado su voluntad de acogerse al procedimiento instrumentado en el Real Decreto-ley 4/2012, que a 8 de mayo de 2012 ascendieron a 1.003.760.632 euros. Con posterioridad se incorporaron nuevas obligaciones pendientes de pago, que a fecha 6 de julio de 2012 ascendieron a 12.903.854 euros, alcanzando un total de 1.016.664.486 euros, importe este por el que se formalizaron veintidós operaciones de préstamo en el año 2012.

     Las condiciones de estas operaciones se establecieron en la citada norma y en la Orden PRE/773/2012, de 16 de abril, por la que se publica el Acuerdo de la Comisión Delegada del Gobierno para Asuntos Económicos de 1 de marzo de 2012, para la puesta en marcha del mecanismo de financiación para el pago a los proveedores de las Entidades Locales, y consistieron en una vida total de diez años con dos años de carencia y amortizaciones trimestrales lineales desde el tercer año hasta el vencimiento. El tipo de interés es el equivalente al coste de financiac ión del Tesoro Público a los plazos señalados más un margen máximo de 115 puntos básicos, al que se añadirá un margen de intermediación de un máximo de 30 puntos básicos.

     La vida media de la deuda municipal, por su parte, se mantiene por encima de los 7 años, concretamente, en 7,20 años.

     Actividades
     Establecimiento de la distribución temporal del endeudamiento anual yejecución del mismo, ajustando la vida media de la
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a largo plazo.

• Endeudamiento

  Objetivos

  1. Racionalización permanente de la estructura del endeudamiento del Ayuntamiento de Madrid.

     La deuda viva a 31 de diciembre de 2012, incluyendo las dos Ayudas Reintegrables-Préstamos concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008, que no se consideran como operaciones financieras a efecto de las cuentas nacionales, según criterio de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE), ascendió a un total de 6.667.513.530 euros.

     El Real Decreto-ley 8/2013, de 28 de junio, de medidas urgentes contra la morosidad de las administraciones públicas y de apoyo a entidades locales con problemas financieros, tiene por objeto la puesta en marcha de una nueva fase del mecanismo de financiación para el pago a los proveedores de las Comunidades Autónomas y Entidades Locales regulado en el Real Decreto-ley 4/2012, de 24 de febrero, el Real Decreto-ley 7/2012, de 9 de marzo, por el que se crea el Fondo para la financiación de los pagos a proveedores, y en el Real Decreto-ley 4/2013, de 22 de febrero, de medidas de apoyo al emprendedor y de estímulo del crecimiento y de la creación de empleo.

     Esta nueva fase del mecanismo de financiación para el pago a proveedores es una medida coyuntural y extraordinaria, que ayudará a las Administraciones autonómicas y locales a reducir su deuda comercial acumulada y a que puedan cumplir de forma inmediata con las nuevas reglas a futuro vinculadas al control de la deuda comercial. Se trata de poner el contador de la deuda comercial a cero con carácter previo a la implantación de la factura electrónica, del registro contable, del periodo medio de pago y, en última instancia, de los controles de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera.

     Para poder acogerse a la financiación prevista en el Real Decreto-ley 8/2013, antes citado, el Ayuntamiento de Madrid elaboró una Revisión del Plan de Ajuste 2012-2022 que fue aprobada por el Pleno en sesión extraordinaria y urgente de fecha 25 de septiembre de 2013, y remitida por vía telemática y con firma electrónica al órgano competente del Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas (MINHAP) el 26 de septiembre de 2013. En dicha Revisión se recogió un importe de nuevo endeudamiento derivado de esta nueva fase del mecanismo de financiación para el pago a proveedores de 334.100.327 euros.

     Si a este importe añadimos las operaciones de refinanciación de las operaciones de credito a largo plazo (333.773.499 euros) previstas en el Plan de Reducción de Deuda 2013-2018 ya comentado, el nuevo endeudamiento formalizado en el año 2013 ascendió a 667.873.826 euros.

     El volumen total de amortizaciones realizadas en 2013 alcanzó los 1.081.077.637 euros, desglosados en las siguientes amortizaciones parciales o totales:

     - Una amortización total de 23.500.000 de euros de un prestamo bilateral formalizado en 2004; cinco amortizaciones parciales de 30.000.000 de euros, 77.000.000 euros, 18.000.000 euros, 3.700.000 euros y 2.300.000 euros, correspondientes a cinco préstamos bilaterales formalizados en 2004, 2005, 2006, 2008 y 2008 respectivamente; otras dos amortizaciones totales por importes de 43.516.000 euros y 100.000.000 de euros, correspondientes a dos prestamos sindicados formalizados en 2003 y 2004 respectivamente; otras tres amortizaciones parciales por importes de 4.000.000 euros, 245.398.160 euros y 30.876.524 euros, correspondientes a tres préstamos sindicados formalizados en 2004 el primero de ellos y en 2009 el segundo y el tercero); cinco amortizaciones parciales por un importe total de 95.402.176 euros (correspondientes a cinco préstamos de la linea ICO formalizados en 2011); cuatro amortizaciones parciales, dos de ellas por un mismo importe de 4.725.000 euros, y las otras dos también por un mismo importe de 23.575.000 euros (correspondientes a los dos préstamos subrogados de Madrid Calle 30), y

     dos amortizaciones

     tambien parciales de 2.615.384 euros y 66.062 euros (correspondientes a dos Ayudas Reintegrables-Préstamos concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008 respectivamente).

     - Las operaciones de refinanciación de operaciones de crédito a largo plazo formalizadas en 2013, se han destinado a la cancelación de la totalidad de los préstamos provenientes de la EMVS por importe de 233.773.499 euros y a amortizar anticipadamente 50.000.000 de euros correspondientes a amortizaciones establecidas en 2014 y 50.000.000 de euros correspondientes a amortizaciones establecidas en 2015, del préstamo sindicado formalizado por el Ayuntamiento de Madrid en el año 2009 por importe de 981.592.639 euros, en aplicación del Real Decreto-ley 5/2009, de 24 de abril.

     - Por último, se ha realizado una reducción de endeudamiento neto en aplicación del art. 32 Ley Orgánica 2/2012 de 27 de abril, por importe de 14.329.832 euros.

     De esta forma la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid, a 31 de diciembre de 2013 alcanzó los 6.753.706.453 euros, siendo su distribución la siguiente:

     Por tipo de instrumento: - 1.010.000.000 de euros en emisiones de valores, lo que representa un 15 por ciento. - 5.743.706.453 euros en préstamos a largo plazo, lo que representa un 85 por ciento.

     Por tipo de interés: - 3.810.398.799 euros a tipo de interés fijo, lo que representa

     Actividades
     Seguimiento y análisis de los mercados financieros, al objeto dedisponer de la máxima información para acometer, en su c
     Análisis, gestión, seguimiento y contratación de operacionesestructuradas, derivados, etc., existentes en cada momento.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros (interesesy amortizaciones) generados por el endeudamiento

  2. Consolidación de la actividad en los mercados actuales y presencia en nuevos mercados, si resulta procedente.

     Considerando, por una parte, los préstamos formalizados con el Fondo para la Financiación de los Pagos a Proveedores (FFPP) en 2013 (334.100.327 euros), las operaciones de refinanciación suscritas (333.773.499 euros), la subrogación en los préstamos de la EMVS procedentes de parte de la cartera de suelos (233.773.499 euros) y la subrogación del Ayuntamiento en las obligaciones y derechos derivados de los contratos financieros vigentes a 31 de diciembre de 2013 formalizados por MADRIDEC (265.623.235 euros); y por otra parte, la amortización anticipada de 100.000.000 de euros del préstamo sindicado formalizado en el año 2009 por importe de 981.592.639 euros, en aplicación del Real Decreto-ley

     5/2009, de 24 de abril, la cancelación total de los préstamos subrogados procedentes de la EMVS (233.773.499 euros), la reducción de endeudamiento neto en aplicación del art. 32 Ley Orgánica 2/2012 de 27 de abril (14.329.832 euros) y considerando además las amortizaciones inicialmente presupuestadas a realizar en este ejercicio (732.974.306 euros), la deuda viva a 31 de diciembre de 2013 (6.753.706.453 euros) se distribuye, según la clase de instrumento en que está materializada, de la siguiente manera tal y como se ha indicado en el Objetivo 1:

     - Emisiones: 1.010.000.000 de euros (15 por ciento). - Préstamos: 5.743.706.453 euros (85 por ciento).

     En estos porcentajes se incluyen las dos Ayudas Reintegrables-Préstamos, concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008, las cuales no se consideran como operaciónes financieras a efecto de las cuentas nacionales, según criterio de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE).

     De estas cifras se desprende que el endeudamiento a través de préstamos continúa teniendo mayor peso relativo, sobre todo teniendo en cuenta que en diferentes normas, el Estado aprobó de manera excepcional unos endeudamientos extraordinarios que han permitido a las Entidades Locales el saneamiento de sus deudas pendientes de pago con empresas y autónomos, estableciendo los préstamos como modalidad de endeudamiento, en las condiciones contenidas en dichas normativas (Real Decreto-ley 5/2009, de 24 de abril; Real Decreto-ley 8/2011, de 1 de julio; Real Decreto-ley 4/2012, de 24 de febrero, Real Decreto-ley 7/2012, de 9 de marzo y Orden PRE/773/2012, de 16 de abril y Real Decreto-ley 8/2013, de 28 de junio). También contribuye al mayor peso de este instrumento de financiación, el hecho de que la totalidad de las operaciones subrogadas en 2013 por el Ayuntamiento de Madrid procedentes de MADRIDEC, estuviesen instrumentadas a través de préstamos y además el que las operaciones de refinanciación formalizadas en 2013 han sido realizadas también mediante préstamos.

     Actividades
     Estudio y gestión de la composición de la cartera de endeudamiento,atendiendo a sus características, como son los plazos
     Selección del mercado que nos permita, aprovechando sus ventajascomparativas, mejorar nuestra gestión financiera.

  3. Obtención de la financiación ajena a corto plazo para cubrir los desfases transitorios de tesorería.

     Este objetivo consiste, fundamentalmente, en concertar las operaciones necesarias para cubrir los posibles desfases transitorios que puedan existir en el calendario de cobros y pagos, que faciliten el cumplimiento de los periodos de pago.

     Con el objetivo de proporcionar a los proveedores municipales un instrumento que les facilite su gestión económico-financiera, el Ayuntamiento de Madrid estableció un sistema de gestión de pagos de las facturas de los acreedores, a través de confirming o similar. Así en 2013 existían dos líneas de confirming por un importe total de 200.000.000 de euros.

     El 28 de diciembre de 2012 se produjo el vencimiento de cinco operaciones de tesorería formalizadas en 2012 por un importe de 635.000.000 de euros. En enero de 2013 entraron en vigor cuatro operaciones de tesorería por un importe total de 535.000.000 de euros, con vencimiento en abril de 2013. En abril de 2013 las cuatro operaciones mencionadas se cancelaron, formalizandose en ese mes cinco nuevas operaciones por un importe total de 640.000.000 de euros y vencimiento abril de 2014.

     La disposición de las operaciones es variable y se efectúa según las necesidades transitorias que van surgiendo en la Tesorería Municipal, no teniendo coste alguno por la no disposición de los fondos.

     Los importes formalizados de cada una de ellas oscilan entre los 60.000.000 de euros y los 220.000.000 de euros.

     El coste, reflejado exclusivamente en el margen, osciló entre euribor más un margen del 4,75 por cien y euribor más un margen del 5,80 por cien, no teniendo comisión alguna por no disposición.

     En la actualidad no existe financiación a corto plazo independiente del sistema de gestión de tesorería, estando todas las operaciones integradas en dicho sistema a través de cuentas de crédito asociadas a las propias cuentas corrientes tesoreras.

     Actividades
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a corto plazo.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros porintereses generados por el endeudamiento a corto plazo d

  4. Elaborar, en su caso, los planes de refinanciación de las operaciones de endeudamiento.

     El Pleno Municipal en sesión extraordinaria celebrada el día 25 de septiembre de 2013 y la Secretaría General de Coordinación Autonómica y Local el 1 de octubre de 2013, de conformidad con lo dispuesto en la Disposición adicional 73 de la Ley 17/2012, de 27 de diciembre, de Presupuestos generales del estado para 2013, aprobaron el Plan de Reducción de Deuda 2013-2018.

     El citado Plan de Reducción de Deuda 2013-2018 contenía la subrogación en las obligaciones y derechos derivados de los contratos financieros vigentes a 31 de diciembre de 2013 (265.623.496 euros), formalizados por MADRIDEC, así como la subrogación y cancelación de los préstamos que financiaban parte de la cartera de suelos hipotecados (233.773.499 euros) propiedad de la Empresa Municipal de la Vivienda y Suelo de Madrid, S.A. (EMVS).

     Asimismo también se incluian las operaciones de refinanciación, que fueron formalizadas por el Ayuntamiento de Madrid en los meses de octubre y diciembre. Dichas operaciones se aprobaron por la Junta de Gobierno de la Ciudad de Madrid en su sesión celebrada el 26 de septiembre de 2013 por un importe total de 333.773.499 euros.

     Las mencionadas operaciones de refinanciación de operaciones de crédito a largo plazo, se han destinado a amortizar anticipadamente los préstamos provenientes de la EMVS por importe de 233.773.499 euros y a amortizar anticipadamente 50.000.000 de euros correspondientes a amortizaciones establecidas en 2014 y 50.000.000 de euros correspondientes a amortizaciones establecidas en 2015, del préstamo sindicado formalizado por el Ayuntamiento de Madrid en el año 2009 por importe de 981.592.639 euros, en aplicación del Real Decreto-ley 5/2009, de 24 de abril.

     Según lo contenido en el citado Plan de Reducción de Deuda 2013-2018, tal y como exige la Disposición adicional 73 de la Ley 17/2012, de 27 de diciembre, el Ayuntamiento de Madrid alcanzará un ratio de endeudamiento inferior al 110 por 100 en un plazo no superior a cinco años. No ha sido necesaria la elaboración de un plan de saneamiento financiero para la corrección del ahorro neto, ya que éste se mantiene con signo positivo en todos los años de vigencia del Plan de Reducción de Deuda 2013-2018.

     Por otra parte, el Plan de Reducción de Deuda 2013-2018 tuvo en cuenta además la formalización de las operaciones de la nueva fase de la línea de financiación para el pago a proveedores recogidas en el Real Decreto-ley 8/2013, de 28 de junio, que finalmente han ascendido a 334.100.327 euros y que fueron aprobadas por la Junta de Gobierno de la Ciudad de Madrid con fecha 14 de noviembre de 2013.

     En 2013 se ha realizado también una reducción del endeudamiento neto por un importe de 14.329.832 euros en cumplimiento del artículo 32 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril.

     Teniendo en cuenta las nuevas amortizaciones (anticipadas) contenidas en el Plan de Reducción de Deuda 2013-2018 antes citadas, la reducción del endeudamiento neto aludida, asi como las amortizaciones inicialmente presupuestadas para el ejercicio 2013, el total de amortizaciones realizadas en 2013 han ascendido a un total de 1.081.077.637 euros, lo que supone la ejecución del 100 por cien del importe de los creditos definitivos. En concreto se ha atendido a la amortización de los siguientes importes en 2013:

     - 43.516.000

     euros, correspondientes a la amortización final de un préstamo sindicado formalizado en 2003 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia y Banco Santander por importe de 217.580.000 de euros.

     - 23.500.000

     euros, correspondientes a la amortización final de un préstamo bilateral formalizado en 2004 con Dexia Sabadell por importe de 94.000.000 de euros.

     - 30.000.000 de euros, correspondientes a la amortización final de un préstamo bilateral formalizado en 2004 con el Banco Europeo de Inversiones por importe de 180.000.000 de euros.

     - 100.000.000 euros, correspondientes a la amortización final de un préstamo sindicado formalizado en 2004 con Bankia, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria y Depfa Acs Bank,

     por importe de 200.000.000 de euros.

     - 77.000.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2005 con Bayerische Landesbank

     por importe de 277.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 40.000.000 de euros.

     - 18.000.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2006 con el Banco Europeo de Inversiones por importe de 60.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 22.000.000 de euros.

     - 2.615.384 euros, correspondiente a la amortización parcial de la Ayuda Reintegrable-Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 por importe de 34.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 23.538.462 euros.

     - 66.062 euros, correspondiente a la amortización parcial de la Ayuda Reintegrable-Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2008 por importe de 792.744 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 660.620 euros.

     - 3.700.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2008 con Landesbank Hessen-Thuringen (Helaba) p

     Actividades
     Gestión y tramitación de las amortizaciones a realizar durante elejercicio.
     Estudio para la realización, en caso de considerarlo conveniente, deoperaciones de refinanciación del endeudamiento pree

  5. Obtener y gestionar la financiación ajena a largo plazo necesaria para atender la financiación de las inversiones contenidas en el presupuesto del ejercicio.

     Si bien el Ayuntamiento de Madrid no ha concertado en 2013 ninguna operación financiera a largo plazo para la financiación de inversiones, se han formalizado en dicho año las operaciones de endeudamiento que se comentan a continuación.

     En el año 2013 el Ayuntamiento de Madrid procedió a la subrogación y cancelación de los préstamos que financiaban parte de la cartera de suelos hipotecados propiedad de la Empresa Municipal de la Vivienda y Suelo de Madrid, S.A. (EMVS), por un importe de 233.773.499 euros, el 13 de diciembre de 2013.

     Asimismo, el 31 de diciembre de 2013 las obligaciones y derechos derivados de los contratos financieros vigentes formalizados por MADRIDEC (265.623.496 euros), han sido asumidos por el Ayuntamiento de Madrid.

     Para afrontar dichas actuaciones se elaboró el Plan de Reducción de Deuda 2013-2018, aprobado por el Pleno Municipal en sesión extraordinaria celebrada el día 25 de septiembre de 2013, de conformidad con lo dispuesto en la Disposición adicional 73 de la Ley 17/2012, de 27 de diciembre, de Presupuestos generales del estado para 2013 y por la Secretaría General de Coordinación Autonómica y Local el 1 de octubre de 2013.

     En dicho Plan se incluía la formalización de operaciones de refinanciación que fueron aprobadas por la Junta de Gobierno de la Ciudad de Madrid en su sesión celebrada el 26 de septiembre de 2013 por un importe total de 333.773.499 euros y formalizadas en los meses de octubre y diciembre de 2013.

     Dichas operaciones de refinanciación de operaciones de crédito a largo plazo, se han destinado a amortizar anticipadamente los préstamos provenientes de la EMVS por importe de 233.773.499 euros y a amortizar anticipadamente 50.000.000 de euros correspondientes a amortizaciones establecidas en 2014 y 50.000.000 de euros correspondientes a amortizaciones establecidas en 2015, del préstamo sindicado formalizado por el Ayuntamiento de Madrid en el año 2009 por importe de 981.592.639 euros, en aplicación del Real Decreto-ley

     5/2009, de 24 de abril.

     Por otra parte, el Plan de Reducción de Deuda contemplaba además la formalización de las operaciones de la nueva línea de financiación para el pago a proveedores recogidas en el Real Decreto-ley 8/2013, de 28 de junio, que finalmente han ascendido a 334.100.327 euros y fueron aprobadas por la Junta de Gobierno de la Ciudad de Madrid con fecha 14 de noviembre de 2013.

     La decisión del Ayuntamiento de Madrid de acogerse a la tercera fase del mecanismo de financiación para el pago a proveedores recogido en el citado Real Decreto-ley 8/2013 y al objeto de obtener la autorización prevista para la concertación de la operación de endeudamiento asociada, ha hecho necesaria la elaboración de la Revisión del Plan de Ajuste 2012-2022, aprobada por el Pleno Municipal el 25 de septiembre de 2013.

     Por último se ha procedido también, a una reducción del endeudamiento neto por un importe de 14.329.832 euros en cumplimiento del artículo 32 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril.

     A 31 de diciembre de 2013 la vida media de la deuda municipal, por su parte, se mantiene por encima de los 6 años, concretamente, en 6,8 años.

     Actividades
     Establecimiento de la distribución temporal del endeudamiento anual yejecución del mismo, ajustando la vida media de la
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a largo plazo.

• Endeudamiento

  Objetivos

  1. Racionalización permanente de la estructura del endeudamiento del Ayuntamiento de Madrid.

     La deuda viva a 31 de diciembre de 2013, incluyendo las dos Ayudas Reintegrables-Préstamos concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008, que no se consideran como operaciones financieras a efecto de las cuentas nacionales, según criterio de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE), ascendió a un total de 6.753.706.453 euros.

     La Ley 18/2014, de 15 de octubre, de aprobación de medidas urgentes para el crecimiento, la competitividad y la eficiencia, en su artículo 3 contempla la cancelación parcial o total de

     las operaciones de crédito a largo plazo formalizadas con el FFPP, mediante la concertación de nuevas operaciones de endeudamiento durante el año 2014, como excepción a lo dispuesto en la disposición final trigésima primera de la Ley 17/2012, de 27 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2013.

     La Junta de Gobierno de la Ciudad de Madrid aprobó con fecha 16 de octubre de 2014, la concertación de nuevas operaciones de endeudamiento a largo plazo por un importe de 992.333.742 euros, así como la cancelación de las operaciones formalizadas en los años 2012 y 2013 con el FFPP. Dichas operaciones fuerón autorizadas por la Secretaría General de

     Coordinación Autonómica y Local en su Resolución de fecha 22 de octubre de 2014.

     En el mes de diciembre de 2014 se procedió a la formalización de las nuevas operaciones de préstamo por importe de 992.333.742 euros, destinadas, junto con 3 euros procedentes del sobrante generado por los redondeos al alza realizados en las cantidades a amortizar presupuestadas en seis de los préstamos formalizados con el FFPP en 2012, a la cancelación total de las operaciones formalizadas con el FFPP en los años 2012 y 2013, cuyo saldo vivo a 30 de noviembre de 2014 era de 992.333.745 euros. Al tratarse de una sustitución de unas operaciones por otras con menores márgenes de financiación, sólo se ve afectado el coste de las mismas y no el volumen de endeudamiento.

     El total de amortizaciones realizadas en 2014 alcanzó los 2.087.004.407 euros, desglosados en los importes siguientes:

     a) Amortizaciones ordinarias

     1. Una amortización total de 300.000.000 de euros de un prestamo bilateral formalizado en 2004; otras dos amortizaciones parciales por importes de 195.398.160 euros y 30.876.524 euros, correspondientes a dos préstamos sindicados formalizados en

     2009; cinco amortizaciones parciales por un importe total de 87.273.486 euros (correspondientes a cinco préstamos de la linea ICO formalizados en 2011); cuatro amortizaciones parciales, dos de ellas por un mismo importe de 6.075.000 euros, y las otras dos también por un mismo importe de 24.782.500 euros (correspondientes a los dos préstamos subrogados de Madrid Calle 30); dos amortizaciones tambien parciales de 2.615.385 euros y 66.062 euros (correspondientes a dos Ayudas Reintegrables-Préstamos concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008 respectivamente); y 63.138.295 euros de amortizaciones parciales correspondientes a los préstamos formalizados con el FFPP en el año 2012. Suponiendo todas ellas un total de 741.082.912 euros.

     2. Las amortizaciones originadas por los prestamos formalizados por MADRIDEC, S.A. y subrogados por el Ayuntamiento de Madrid en 2013 han ascendido a un total de 47.349.160 euros.

     b) Amortizaciones extraordinarias

     1. En aplicación del art. 32 Ley Orgánica 2/2012 de 27 de abril, 305.353.977 euros, de los cuales 295.292.774

     euros se destinaron a la amortización anticipada de los préstamos formalizados con el FFPP en 2012; 8.394.544 euros se destinaron a la amortización anticipada del préstamo bilateral formalizado con BBVA el 11 de diciembre de 2013 por importe de 48.688.000 euros; y 1.666.659 euros se destinaron a la amortización anticipada del préstamo bilateral formalizado con Bankinter-ICO en diciembre de 2011 por importe de 4.000.000 de euros.

     2. Por el adelanto de tres meses en la amortización de uno de los préstamos de MADRIDEC, S.A. subrogados por el Ayuntamiento de Madrid, para realizar así la amortización total del mismo, 250.008 euros.

     3. Con los sobrantes presupuestados por importe de 634.605 euros, generados en dos operaciones con sistema de amortización francés cuyos periodos de amortización se modificaron de mensual a trimestral en el mes de julio de 2014, se procedió a su aplicación como amortización anticipada del préstamo bilateral formalizado con BBVA el 11 de diciembre de 2013 por importe de 48.688.000 euros, junto con los 8.394.544 euros señalados en el punto 1 anterior.

     4. Las operaciones formalizadas en diciembre de 2014 por importe de 992.333.742 euros se destinaron a la cancelación de las operaciones formalizadas en los años 2012 y 2013 con el FFPP, junto con la aplicación también a dicha cancelación del sobrante generado por los redondeos al alza realizados en las cantidades presupuestadas en seis de las operaciones concertadas con el FFPP en 2012 (3 euros). El total amortizado ascendió a de 992.333.745 euros.

     De esta forma, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid, a 31 de diciembre de 2014 alcanzó los 5.659.035.788 euros, siendo su distribución la siguiente:

     Por tipo de instrumento:

     - 1.010.000.000 de

     Actividades
     Seguimiento y análisis de los mercados financieros, al objeto dedisponer de la máxima información para acometer, en su c
     Análisis, gestión, seguimiento y contratación de operacionesestructuradas, derivados, etc., existentes en cada momento.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros (interesesy amortizaciones) generados por el endeudamiento

  2. Consolidación de la actividad en los mercados actuales y presencia en nuevos mercados, si resulta procedente.

     Considerando, por una parte, las operaciones de refinanciación suscritas en 2014 (992.333.742 euros), cuyo destino fue la cancelación de las operaciones formalizadas con el FFPP en los años 2012 y 2013;

     la reducción de endeudamiento neto en aplicación del art. 32 Ley Orgánica 2/2012 de 27 de abril (305.353.977 euros) y teniendo en cuenta además las amortizaciones previstas a realizar en este ejercicio (803.646.520 euros, importe del que hay que deducir de 14.329.832 euros de una reducción de endeudamiento neto en aplicación del art. 32 Ley Orgánica 2/2012 de 27 de abril realizada en 2013), la deuda viva a 31 de diciembre de 2014 (5.659.035.788 euros) se distribuye, según la clase de instrumento en que está materializada, de la siguiente manera tal y como se ha indicado en el Objetivo 1:

     - Emisiones: 1.010.000.000 de euros (17,9 por ciento). - Préstamos: 4.649.035.788 euros (82,1 por ciento).

     En estos porcentajes se incluyen las dos Ayudas Reintegrables-Préstamos, concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008, las cuales no se consideran como operaciónes financieras a efecto de las cuentas nacionales, según criterio de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE).

     De estas cifras se desprende que el endeudamiento a través de préstamos continúa teniendo mayor peso relativo, sobre todo teniendo en cuenta que en las diferentes normas aprobadas por el Estado de manera excepcional para las financiaciones extraordinarias, se estableció este instrumento como modalidad de financiación. También contribuye al mayor peso de este instrumento, el hecho de que la totalidad de las operaciones subrogadas en 2011 y 2013 por el Ayuntamiento de Madrid procedentes de Madrid Calle 30, S.A, y MADRIDEC, S.A. estuviesen instrumentadas a través de préstamos y, por último, el hecho de que las operaciones de refinanciación formalizadas en 2014 destinadas a la cancelación de los préstamos formalizados con el FFPP en 2012 y 2013, al ser una réplica de la estructura de las mismas pero con menor coste, también se hayan concertado mediante préstamos.

     Actividades
     Estudio y gestión de la composición de la cartera de endeudamiento,atendiendo a sus características, como son los plazos
     Selección del mercado que nos permita, aprovechando sus ventajascomparativas, mejorar nuestra gestión financiera.

  3. Obtención de la financiación ajena a corto plazo para cubrir los desfases transitorios de tesorería.

     Este objetivo consiste, fundamentalmente, en concertar las operaciones necesarias para cubrir los posibles desfases transitorios que puedan existir en el calendario de cobros y pagos, que faciliten el cumplimiento de los periodos de pago.

     Con el objetivo de proporcionar a los proveedores municipales un instrumento que les facilite su gestión económico-financiera, el Ayuntamiento de Madrid estableció un sistema de gestión de pagos de las facturas de los acreedores, a través de confirming o similar. Así en diciembre de 2014 existía una línea de confirming por un importe total de 100.000.000 de euros.

     El 10 de abril de 2014 se produjo el vencimiento de cinco operaciones de tesorería formalizadas en 2013 por un importe de 640.000.000 de euros. En dicha fecha entraron en vigor seis operaciones de tesorería por un importe total de 970.000.000 de euros, con vencimiento en abril de 2015. El 5 de diciembre de 2014 se produjo una cancelación anticipada parcial por importe total de 330.000.000 de euros, por lo que desde esa fecha, el nuevo saldo disponible hasta su vencimiento (10 de abril de 2015) asciende a 640.000.000 de euros.

     La disposición de las operaciones es variable y se efectúa según las necesidades transitorias que van surgiendo en la Tesorería Municipal, no teniendo en 2014 coste alguno por la no disposición de los fondos.

     Los importes formalizados de cada una de ellas oscilan entre los 30.000.000 de euros y los 220.000.000 de euros.

     El coste, reflejado exclusivamente en el margen, osciló entre euribor más un margen del 1,6 por cien y euribor más un margen del 5 por cien, no teniendo comisión alguna por no disposición.

     En la actualidad no existe financiación a corto plazo independiente del sistema de gestión de tesorería, estando todas las operaciones integradas en dicho sistema a través de cuentas de crédito asociadas a las propias cuentas corrientes tesoreras.

     Actividades
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a corto plazo.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros porintereses generados por el endeudamiento a corto plazo d

  4. Elaboración y seguimiento, en su caso, de los planes de refinanciación de las operaciones de endeudamiento.

     Durante el año 2014, se ha realizado el seguimiento tanto del 'Plan de Reducción de Deuda 2013-2018' como del 'Plan de Ajuste 2012-2022', si bien en este último caso, se procedió a la elaboración del 'Plan de Ajuste 2012-2022. Revisión 2014', en aplicación del Acuerdo de 24 de abril de 2014 de la Comisión Delegada del Gobierno para Asuntos Económicos, así como de la Resolución de 13 de mayo de 2014, de la Secretaría General de Coordinación Autonómica Local, con objeto de acogerse a la modificación de determinadas condiciones financieras de las operaciones de endeudamiento suscritas con cargo al mecanismo de financiación para el pago a proveedores recogido en el Real Decreto-ley 4/2012, de 24 de febrero.

     El Ayuntamiento de Madrid, que formalizó préstamos en el marco regulado en el Real Decreto-ley 4/2012, de 24 de febrero, se acogió exclusivamente a la medida consistente en una reducción del diferencial en los tipos de interés aplicable a dichos préstamos, por lo que no se solicitó la ampliación del período de amortización ni de carencia de las operaciones.

     El mencionado 'Plan de Ajuste 2012-2022. Revisión 2014', fue aprobado por el Pleno del Ayuntamiento de Madrid, el día 12 de junio de 2014.

     La Ley 18/2014, de 15 de octubre, de aprobación de medidas urgentes para el crecimiento, la competitividad y la eficiencia, en su artículo 3, contempla la posibilidad de refinanciación de las operaciones de crédito a largo plazo formalizadas con el FFPP,

     cuyo destino será la cancelación parcial o total de dichas operaciones, mediante la concertación de nuevas operaciones de endeudamiento durante el año 2014, como excepción a lo dispuesto en la disposición final trigésima primera de la Ley 17/2012, de 27 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2013.

     La Junta de Gobierno de la Ciudad de Madrid aprobó con fecha 16 de octubre de 2014, la concertación de nuevas operaciones de endeudamiento a largo plazo por un importe de 992.333.742 euros, la cancelación de las operaciones formalizadas en los años 2012 y 2013 con el FFPP, así como la aplicación a dicha cancelación, junto con los 992.333.742 euros señalados de las nuevas operaciones, del sobrante generado por los redondeos al alza realizados en las cantidades presupuestadas (3 euros).

     La Secretaría General de Coordinación Autonómica y Local en su Resolución de fecha 22 de octubre de 2014, autorizó la formalización de operaciones de préstamo para la cancelación anticipada del total de los préstamos formalizados para hacer frente al pago de proveedores, de acuerdo con los Reales Decretos-ley 4/2012 y 8/2013.

     En el mes de diciembre de 2014 el Ayuntamiento de Madrid procedió a la formalización de las nuevas operaciones de préstamo por el importe antes citado, de 992.333.742 euros.

     El Pleno del Ayuntamiento de Madrid en su sesión ordinaria celebrada el 26 de noviembre de 2014 acordó, en aplicación de las disposiciones contenidas en el artículo 3 de Ley 18/2014, de 15 de octubre, y una vez cumplidos los requisitos de cancelación de la totalidad de la deuda contraída con el FFPP (recuperación del ratio de nivel de deuda pública, cumplimiento del objetivo de estabilidad presupuestaria, regla de gasto y del periodo medio de pago), dejar sin efecto el 'Plan de Ajuste 2012-2022' del Ayuntamiento de Madrid a partir del 31 de diciembre de 2014.

     Continua vigente el 'Plan de Reducción de Deuda 2013-2018', para el cual se prevé su cumplimiento dos años antes de su finalización, esto es, en el año 2016.

     El total de amortizaciones realizadas en 2014, tanto ordinarias como extraordinarias, ha ascendido a un total de 2.087.004.407 euros, lo que supone practicamente la ejecución del 100 por cien del importe de los creditos definitivos. En concreto se ha atendido a la amortización de los siguientes importes en 2014:

     - 300.000.000 euros, correspondientes a la amortización final de un préstamo sindicado formalizado en 2004 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia y Depfa ACS Bank por importe de 300.000.000 de euros.

     - 2.615.385 euros, correspondiente a la amortización parcial de la Ayuda Reintegrable Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 por importe de 34.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 20.923.077 euros.

     - 66.062 euros, correspondiente a la amortización parcial de la Ayuda Reintegrable-Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2008 por importe de 792.744 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 594.558 euros.

     - 195.398.160 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo sindicado formalizado en 2009 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia, Banco Santander, Caixabank, Credit Agricole CIB y Dexia Sabadell, por importe de 981.592.639 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 195.398.160 euros.

     - 30.876.524 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo sindicado formalizado en 2009 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia, Banco Santander, Caixabank, Credit Agricole y Dexia Sabadell, por importe de 123.506.096 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asc

     Actividades
     Gestión y tramitación de las amortizaciones a realizar durante elejercicio.
     Estudio para la realización y seguimiento, en caso de considerarloconveniente y si la normativa vigente lo permite, de o

  5. Obtener y gestionar la financiación ajena a largo plazo necesaria para atender la financiación de las inversiones contenidas en el presupuesto del ejercicio, para cumplir los objetivos que se determinen en las financiaciones extraordinarias que se establezcan legalmente o para llevar a cabo refinanciaciones de deuda en los términos que se recojan en la normativa vigente de cada momento.

     Si bien el Ayuntamiento de Madrid no ha concertado en 2014 ninguna operación financiera a largo plazo para la financiación de inversiones, se han formalizado en dicho año las operaciones de endeudamiento que se comentan a continuación. El Ayuntamiento de Madrid formalizó en los años 2012 y 2013, en virtud del Real Decreto-ley 4/2012, de 24 de febrero, del Real Decreto-ley 7/2012, de 9 de marzo y del Real Decreto-ley 8/2013, de 28 de junio, operaciones de préstamo por un importe total de 1.350.764.814 euros con el FFPP.

     De este importe, una vez atendidas las amortizaciones ordinarias de los préstamos formalizados con el FFPP en 2012 previstas para 2014 (63.138.295 euros), así como las amortizaciones anticipadas voluntarias, en aplicación del artículo 32 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril (282.792.172 euros, en parte de las operaciones formalizadas en mayo y 12.500.602 euros, en la totalidad de las formalizadas en julio de 2012 con el FFPP) que hicieron un total de 358.431.069 euros, quedaron vivos a 30 de noviembre de 2014, 992.333.745 euros, importe de las operaciones de crédito a largo plazo concertadas con el FFPP en 2012 y 2013, teniendo en cuenta que los préstamos formalizados en 2013 con el FFPP no tenían amortizaciones en 2014, por encontrarse en período de carencia.

     La Ley 18/2014, de 15 de octubre, de aprobación de medidas urgentes para el crecimiento, la competitividad y la eficiencia, en su artículo 3 contempla la cancelación parcial o total de

     las operaciones de crédito a largo plazo formalizadas con el FFPP, mediante la concertación de nuevas operaciones de endeudamiento durante el año 2014, como excepción a lo dispuesto en la disposición final trigésima primera de la Ley 17/2012, de 27 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2013.

     En las amortizaciones a realizar en 2014 correspondientes a seis de los préstamos formalizados con el FFPP en 2012, se produjeron sobrantes debido a redondeos al alza por importe de 3 euros, al ser las cantidades a amortizar menores a las presupuestadas. Dicho importe se aplicó junto con las nuevas operaciones de préstamo por importe de 992.333.742 euros a la cancelación anticipada total del capital vivo a 30 de noviembre de 2014 de las operaciones formalizadas con el FFPP en 2012 y 2013.

     La Junta de Gobierno de la Ciudad de Madrid aprobó con fecha 16 de octubre de 2014, la concertación de nuevas operaciones de endeudamiento a largo plazo por un importe de 992.333.742 euros, la cancelación de las operaciones formalizadas en los años 2012 y 2013 con el FFPP, así como la aplicación a dicha cancelación, junto con los 992.333.742 euros señalados de las nuevas operaciones, del sobrante generado por los redondeos al alza realizados en las cantidades presupuestadas, anteriormente citados (3 euros).

     La Secretaría General de Coordinación Autonómica y Local en su Resolución de fecha 22 de octubre de 2014, autorizó la formalización de operaciones de préstamo para la cancelación anticipada del total de los préstamos formalizados para hacer frente al pago de proveedores, de acuerdo con los Reales Decretos-ley 4/2012 y 8/2013.

     En el mes de diciembre de 2014 el Ayuntamiento de Madrid procedió a la formalización de las nuevas operaciones de préstamo por el importe antes citado, de 992.333.742 euros.

     A 31 de diciembre de 2014 la vida media de la deuda municipal, por su parte, se mantiene por encima de los 6 años, concretamente, en 6,8 años.

     Actividades
     Establecimiento de la distribución temporal del endeudamiento anual yejecución del mismo, ajustando la vida media de la
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a largo plazo

• Endeudamiento

  Objetivos

  1. Racionalización permanente de la estructura del endeudamiento del Ayuntamiento de Madrid.

     En aplicación del artículo 32 la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera, según la redacción dada por la Ley Orgánica 9/2013, de 20 de diciembre, de control de la deuda comercial en el sector público y de las reglas especiales contenidas en la misma, el Ayuntamiento de Madrid

     destinó en 2015 parte del superávit presupuestario obtenido de la liquidación del ejercicio 2014 a reducir el nivel de endeudamiento neto (323.658.840 euros) y también se destinaron a amortización anticipada 42.301.974 euros, de los 42.312.647 euros presupuestados inicialmente en 2015 como amortización anticipada voluntaria, tal y como se ha indicado anteriormente. Asi pues, la amortización anticipada total ascendió a 365.960.814 euros.

     La

     amortización anticipada a realizar, así como el contenido del punto tercero de la Resolución de 5 de febrero de 2015, de la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera (derogada y sustituida por la Resolución de 31 de julio de 2015, del mismo órgano ministerial), por la que se definía el principio de prudencia financiera aplicable a las operaciones de endeudamiento y derivados de las entidades locales, y de las comunidades autónomas que se acojan al Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas, les fue comunicada a diversas entidades financieras en la solicitud de ofertas que se llevó a cabo para la reducción de los márgenes existentes sobre Euribor, realizada en el mes de marzo de 2015.

     En el mes de mayo de 2015 se formalizaron las adendas a los contratos de préstamo que vieron reducido su margen sobre Euribor.

     Teniendo en cuenta las amortizaciones, tanto ordinarias como anticipadas, y la no existencia de nuevo endeudamiento en 2015, la deuda viva a largo plazo del Ayuntamiento de Madrid a 31 de diciembre de 2015 ascendió a 4.600.759.303 euros.

     El total de amortizaciones realizadas en 2015 alcanzó los 1.058.276.485 euros, desglosados en los importes siguientes:

     a) Amortizaciones ordinarias

     1. Una amortización total de 200.000.000 euros de un prestamo sindicado

     formalizado en 2005; una amortización parcial de 35.000.000 euros de un prestamo bilateral

     formalizado en 2007; tres amortizaciones parciales por importes de 12.900.000

     euros, 14.000.000 de euros y 8.100.000

     euros correspondientes a dos préstamos bilaterales y un sindicado formalizados en 2008; otras dos amortizaciones totales por importes de 195.398.160 euros y 30.876.524 euros, correspondientes a dos préstamos sindicados formalizados en

     2009; cuatro amortizaciones parciales, dos de ellas por un mismo importe de 7.425.000 euros, y las otras dos también por un mismo importe de 26.450.000 euros (correspondientes a los dos préstamos subrogados de Madrid Calle 30); dos amortizaciones tambien parciales de 2.615.385 euros y 66.062 euros (correspondientes a dos Ayudas Reintegrables-Préstamos concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008 respectivamente); y 87.764.455 euros de amortizaciones parciales correspondientes a préstamos formalizados en el año 2014.

     2. Las amortizaciones originadas por los prestamos formalizados por MADRIDEC, S.A. y subrogados por el Ayuntamiento de Madrid en 2013 han ascendido a un total de 37.845.085 euros.

     b) Amortizaciones extraordinarias

     En 2015 se han destinado 365.960.814 euros a afrontar amortizaciones anticipadas de operaciones de endeudamiento a largo plazo, de los cuales 4.333.333 euros se destinaron a la amortización anticipada total de un préstamo formalizado con Ibercaja en 2008; 30.000.000 de euros y 1.127.481 euros se destinaron a la amortización anticipada total y parcial

     de dos préstamos formalizados con Bankinter en 2012 y 2013 respectivamente; 25.500.000 euros se destinaron a la amortización anticipada total de un préstamo bilateral formalizado con Banco Santander en 2008; y 305.000.000 de euros se destinaron a la amortización anticipada parcial de un préstamo sindicado formalizado con Dexia Sabadell y otras entidades, suscrito por Madrid Calle 30, S.A. y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en 2011.

     De esta forma, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid, a 31 de diciembre de 2015 se situó en 4.600.759.303 euros, siendo su distribución la siguiente:

     Por tipo de instrumento:

     - 1.010.000.000 de euros en emisiones de valores, lo que representa un 22 por ciento. - 3.590.759.303 euros en préstamos a largo plazo, lo que representa un 78 por ciento.

     Por tipo de interés:

     - 3.084.233.589

     euros a tipo de interés fijo, lo que representa un 67 por ciento. - 1.516.525.714

     euros a tipo de interés variable, lo que representa un 33 por ciento.

     En la distribución por tipo de interés indicada, se han tenido en cuenta los swaps (operaciones de cobertura) de tipo de interés variable (IRS) a tipo de interés fijo efectuados, cuyo nocional vivo a 31 de diciembre de 2015 ascendió a 1.721.297.073 euros. La distribución refleja un mayor peso del endeudamiento a tipo de interés fijo, 67 por ciento, porcentaje que se considera adecuado para que la cartera de deuda no esté excesivamente expuesta al riesgo de fijación periodica de los tipos de interés que tienen las operaciones financieras con tipos de interés variable.

     En relación con el prog

     Actividades
     Seguimiento y análisis de los mercados financieros, al objeto dedisponer de la máxima información para acometer, en su c
     Análisis, gestión, seguimiento y contratación de operacionesestructuradas, derivados, etc., existentes en cada momento.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros (interesesy amortizaciones) generados por el endeudamiento

  2. Consolidación de la actividad en los mercados actuales y presencia en nuevos mercados, si resulta procedente.

     Considerando, tanto las amortizaciones ordinarias (692.315.671 euros) como las anticipadas (365.960.814 euros) llevadas a cabo en 2015, la deuda viva a 31 de diciembre de 2015 (4.600.759.303 euros) se distribuye, según la clase de instrumento en que está materializada, de la siguiente manera tal y como se ha indicado en el Objetivo 1:

     -

     Emisiones:

     1.010.000.000 de euros (22 por ciento). -

     Préstamos:

     3.590.759.303 euros (78 por ciento).

     En estos porcentajes se incluyen las dos Ayudas Reintegrables-Préstamos, concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008, las cuales no se consideran como operaciónes financieras a efecto de las cuentas nacionales, según criterio de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE).

     De estas cifras se desprende que el endeudamiento a través de préstamos continúa teniendo mayor peso relativo, sobre todo teniendo en cuenta que en las diferentes normas aprobadas por el Estado de manera excepcional para las financiaciones extraordinarias, se estableció este instrumento como modalidad de financiación. También contribuye al mayor peso de este instrumento, el hecho de que la totalidad de las operaciones subrogadas en 2011 y 2013 por el Ayuntamiento de Madrid procedentes de Madrid Calle 30, S.A, y MADRIDEC, S.A. estuviesen instrumentadas a través de préstamos y, por último, el hecho de que las operaciones de refinanciación formalizadas en 2014 destinadas a la cancelación de los préstamos formalizados con el Fondo de Financiación para el Pago a Proveedores en 2012 y 2013, al ser una réplica de la estructura de las mismas pero con menor coste, también se hayan concertado mediante préstamos.

     Actividades
     Estudio y gestión de la composición de la cartera de endeudamiento,atendiendo a sus características, como son los plazos
     Selección del mercado que nos permita, aprovechando sus ventajascomparativas, mejorar nuestra gestión financiera.

  3. Obtención de la financiación ajena a corto plazo para cubrir los desfases transitorios de tesorería.

     Este objetivo consiste, fundamentalmente, en concertar las operaciones necesarias para cubrir los posibles desfases transitorios que puedan existir en el calendario de cobros y pagos, que faciliten el cumplimiento de los periodos de pago.

     El 10 de abril de 2015 se produjo el vencimiento de seis operaciones de tesorería formalizadas en 2014 por un importe de 640.000.000 de euros. En dicha fecha entraron en vigor seis operaciones de tesorería por un importe total de 745.000.000 de euros y con vencimiento 1 de agosto de 2015; en esta última fecha entraron en vigor seis operaciones de tesoreria con vencimiento el 1 de agosto de 2016 y por un importe total de 640.000.000 de euros. El 10 de diciembre de 2015 se produjo una cancelación anticipada parcial por importe total de 50.000.000 de euros, por lo que desde esa fecha, el nuevo saldo disponible hasta su vencimien to (1 de agosto de 2016) asciende a 590.000.000 de euros.

     La disposición de las operaciones es variable y se efectúa según las necesidades transitorias que van surgiendo en la Tesorería Municipal. De las seis operaciones de tesorería concertadas cinco de ellas tienen es tablecida una comisión de disponibilidad del 0,10 por cien sobre los importes no dispuestos.

     Los importes formalizados de cada una de las operaciones de tesorería oscilan entre los 50.000.000 y los 156.000.000 de euros.

     El coste, reflejado exclusivamente en el margen, oscila entre euribor más un margen del 0,41 por cien y euribor más un margen del 0,52 por cien.

     En la actualidad no existe financiación a corto plazo independiente del sistema de gestión de tesorería, estando todas las operaciones integradas en dicho sistema a través de cuentas de crédito asociadas a las propias cuentas corrientes tesoreras.

     Actividades
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a corto plazo
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros porintereses generados por el endeudamiento a corto plazo d

  4. Elaboración y seguimiento, en su caso, de los planes de refinanciación de las operaciones de endeudamiento.

     Durante el año 2015, se ha realizado el seguimiento del 'Plan de Reducción de Deuda 2013-2018'. En dicho plan se preveia la corrección del ratio de deuda sobre ingresos corrientes, hasta situarlo por debajo del 110 por cien, en el año 2016.

     El total de amortizaciones realizadas en 2015, tanto ordinarias como extraordinarias, ha ascendido a un total de 1.058.276.485 euros, lo que supone practicamente

     la ejecución del 100

     por cien del importe de los creditos definitivos. En concreto se ha atendido a la amortización de los siguientes importes en 2015:

     - 200.000.000 euros, correspondientes a la amortización final de un préstamo sindicado formalizado en 2005 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia y Depfa ACS Bank por importe de 200.000.000 de euros.

     - 2.615.385 euros, correspondiente a la amortización parcial de la Ayuda Reintegrable Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 por importe de 34.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 18.307.692 euros.

     - 66.062 euros, correspondiente a la amortización parcial de la Ayuda Reintegrable-Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2008 por importe de 792.744 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 528.496 euros.

     - 35.000.000 de euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2007 con Deutsche Pfandbriefbank por importe de 95.000.000 de euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 60.000.000 de euros.

     - 12.900.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2008 con Helaba por importe de 40.000.000 de euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 12.400.000 euros.

     - 14.000.000 de euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo sindicado formalizado en 2008 con Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia, Banco Santander, Caixabank y Dexia Sabadell, por importe de 43.282.970 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 13.282.970 euros.

     - 8.100.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2008 con Iberbank por importe de 25.000.000 de euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 7.600.000 euros.

     - 195.398.160 euros, correspondientes a la amortización total de un préstamo sindicado formalizado en 2009 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia, Banco Santander, Caixabank, Credit Agricole CIB y Dexia Sabadell, por importe de 981.592.639 euros

     - 30.876.524 euros, correspondientes a la amortización total de un préstamo sindicado formalizado en 2009 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia, Banco Santander, Caixabank, Credit Agricole y Dexia Sabadell, por importe de 123.506.096 euros.

     - 14.850.000 euros, correspondientes a las amortizaciones parciales del préstamo sindicado subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en octubre de

     2011 proveniente de Madrid Calle 30, S.A.,

     por importe de 1.344.600.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 1.298.700.000 euros.

     - 357.900.000 euros, de los que 52.900.000 euros correspondieron a amortizaciones ordinarias y 305.000.000 de euros a una amortización parcial anticipada del préstamo sindicado subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en octubre de

     2011 proveniente de Madrid Calle 30, S.A.,

     por importe de 881.717.500

     euros. El saldo vivo despues de estas amortizaciones asciende a 349.075.000 euros.

     - 30.000.000 de euros, correspondientes a la amortización total y anticipada de un préstamo bilateral formalizado en 2013 con

     Bankinter por importe de 30.000.000 de euros.

     - 480.810 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2005 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. por importe de 7.212.150 euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013. El saldo vivo despues de esta amortización

     parcial asciende a 2.404.050 euros.

     - 2.688.896 euros, correspondientes a la amortización total de un préstamo bilateral formalizado en 2005 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria por importe de 24.200.000 euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013.

     - 1.479.230 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2006 con

     Dexia Sabadell por importe de 19.230.000 euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013. El saldo vivo despues de esta amortización

     parcial asciende a 8.875.385 euros.

     - 1.384.664 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2006 con

     el Instituo de Créedito Oficial (ICO) por importe de 20.770.000 euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en noviembre de 2013. El saldo vivo despues de esta amortización

     parcial asciende a 15.231.344 euros.

     - 3.125.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2007 con

     el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria por importe de 25.000.000 euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013. El saldo vivo despues de esta amortización

     parcial asciende a 6.250.000 euros.

     Actividades
     Gestión y tramitación de las amortizaciones a realizar durante elejercicio
     Estudio para la realización y seguimiento, en caso de considerarloconveniente y si la normativa vigente lo permite, de o

  5. Obtener y gestionar la financiación ajena a largo plazo necesaria para atender la financiación de las inversiones contenidas en el presupuesto del ejercicio y para cumplir los objetivos que se determinen en las financiaciones extraordinarias que se establezcan legalmente. Llevar a cabo las refinanciaciones de deuda en los términos que se recojan en la normativa vigente de cada momento, así como proceder a la asunción o subrogación de endeudamiento proveniente de otros entes del sector público municipal, cuando así se determine.

     En el año 2015 el Ayuntamiento de Madrid no ha concertado ninguna operación de endeudamiento a largo plazo.

     El volumen de amortizaciones realizadas en 2015 ascendió a 1.058.276.485 euros, de los que 365.960.814 euros fueron amortizaciones anticipadas (323.658.840 euros en aplicación del artículo 32 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera y 42.301.974 euros contenidos en el presupuesto inicial de 2015) y 692.315.671 euros correspondieron a amortizaciones ordinarias.

     La

     amortización anticipada a realizar, así como el contenido del punto tercero de la Resolución de 5 de febrero de 2015, de la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera (derogada y sustituida por la Resolución de 31 de julio de 2015, del mismo órgano ministerial), por la que se definía el principio de prudencia financiera aplicable a las operaciones de endeudamiento y derivados de las entidades locales, y de las comunidades autónomas que se acojan al Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas, les fue comunicada a diversas entidades financieras en la solicitud de ofertas que se cursó para la reducción de los márgenes existentes sobre Euribor, realizada en el mes de marzo de 2015.

     En el mes de mayo de 2015 se formalizaron las adendas a los contratos de préstamo que vieron reducido su margen sobre Euribor, estimándose en 43 millones de euros el ahorro a generarse.

     A 31 de diciembre de 2015

     la vida media de la deuda municipal, por su parte, se mantiene próxima a los 7 años, concretamente, en 6,8 años.

     Actividades
     Establecimiento de la distribución temporal del endeudamiento anual yejecución del mismo, ajustando la vida media de la
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a largo plazo.

• Endeudamiento

  Objetivos

  1. Racionalización permanente de la estructura del endeudamiento del Ayuntamiento de Madrid.

     En aplicación del artículo 32 la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera, según la redacción dada por la Ley Orgánica 9/2013, de 20 de diciembre, de control de la deuda comercial en el sector público y de las reglas especiales contenidas en la misma, el Ayuntamiento de Madrid

     destinó en 2016 parte del superávit presupuestario obtenido de la liquidación del ejercicio 2015 a reducir el nivel de endeudamiento neto (346.408.373 euros).

     Teniendo en cuenta las amortizaciones, tanto ordinarias como anticipadas, y la no existencia de nuevo endeudamiento en 2016, la deuda viva a largo plazo del Ayuntamiento de Madrid a 31 de diciembre de 2016 ascendió a 3.696.369.661

     euros.

     El total de amortizaciones realizadas en 2016 alcanzó los 904.389.642 euros, desglosados en los importes siguientes:

     a),,Amortizaciones ordinarias: 557.981.269 euros.

     1.,,Cuatro amortizaciones totales por importe de 73.282.970 euros correspondientes a cuatro préstamos, un prestamo sindicado formalizado en 2008 y tres préstamos bilaterales formalizados en 2005 y 2008; una amortización parcial por importe de 60.000.000 euros correspondiente a un préstamo bilateral formalizado en 2004; dos amortizaciones parciales por importe de 49.000.000 euros correspondientes a dos préstamos bilaterales formalizados en 2006 y una amortización parcial por importe de 35.000.000 euros correspondiente a un préstamo bilateral formalizado en 2007; tres amortizaciones parciales por importe de 128.927.776 euros correspondientes a tres préstamos bilaterales

     formalizados en 2013; otras dos amortizaciones parciales por un importe de 47.623.580 euros (correspondientes a los dos préstamos subrogados de Madrid Calle 30, S.A); dos amortizaciones tambien parciales de 2.615.385 euros y 66.062 euros (correspondientes a dos Ayudas Reintegrables-Préstamos concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008 respectivamente); y 129.526.996 euros de amortizaciones parciales correspondientes a diez préstamos bilaterales formalizados en el año 2014.

     2.,,Las amortizaciones originadas por los prestamos formalizados por Madridec, S.A. y subrogados por el Ayuntamiento de Madrid en 2013 han ascendido a un total de 31.938.500 euros.

     b),,Amortizaciones extraordinarias: 346.408.373 euros.

     En 2016 se han destinado 346.408.373 euros a afrontar amortizaciones anticipadas de operaciones de endeudamiento a largo plazo, de los cuales 65.625.000 euros se destinaron a la amortización anticipada total de un préstamo bilateral formalizado con Credit Agricole en 2014; 30.783.373 euros se

     destinaron a la amortización anticipada parcial

     de un préstamo bilateral

     formalizado con Bankinter en 2014 y 250.000.000 de

     euros se destinaron a la amortización anticipada parcial de uno de los préstamos sindicados formalizado con Dexia Credit Local y otras entidades, suscrito por Madrid Calle 30, S.A. y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en 2011.

     De esta forma, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid, a 31 de diciembre de 2016 se situó en 3.696.369.661

     euros, siendo su distribución la siguiente:

     Por tipo de instrumento:

     1.010.000.000 euros en emisiones de valores, lo que representa un 27,3 por ciento.

     ,, 2.686.369.661 euros en préstamos a largo plazo, lo que representa un 72,7 por ciento.

     Por tipo de interés:

     ,,2.843.296.773

     euros a tipo de interés fijo, lo que representa un 76,9 por ciento. ,,853.072.888 euros a tipo de interés variable, lo que representa un 23 ,1 por ciento.

     En la distribución por tipo de interés indicada, se han tenido en cuenta los swaps (operaciones de cobertura) de tipo de interés variable (IRS) a tipo de interés fijo efectuados, cuyo nocional vivo a 31 de diciembre de 2016 ascendió a 1.621.212.617 euros. La distribución refleja un mayor peso del endeudamiento a tipo de interés fijo, 76,9 por ciento, porcentaje que se considera adecuado para que la cartera de deuda no esté excesivamente expuesta al riesgo de fijación periodica de los tipos de interés que tienen las operaciones financieras con tipos de interés variable.

     En relación con el programa 011.11 del Capítulo 3 'Gastos Financieros', del total ejecutado de 137.669.904 euros, se han destinado 37.264.120 euros (27,1 por cien para atender al pago de los gastos financieros de las emisiones de deuda pública;

     31.327.991 euros (22,8 por cien) a los gastos financieros de préstamos a largo plazo; 20.774 euros a los gastos financieros de operaciones de préstamo a corto plazo y 69.057.019

     euros (50,1 por ciento) a los gastos financieros por intereses de operaciones de intercambio financiero de intereses.

     Actividades
     Seguimiento y análisis de los mercados financieros, al objeto dedisponer de la máxima información para acometer, en su c
     Análisis, gestión, seguimiento y contratación de operacionesestructuradas, derivados, etc., existentes en cada momento.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros (interesesy amortizaciones) generados por el endeudamiento

  2. Consolidación de la actividad en los mercados actuales y presencia en nuevos mercados, si resulta procedente.

     Considerando, tanto las amortizaciones ordinarias (557.981.269 euros) como las anticipadas (346.408.373 euros) llevadas a cabo en 2016, la deuda viva a 31 de diciembre de 2016 (3.696.369.661 euros) se distribuye, según la clase de instrumento en que está materializada, de la siguiente manera tal y como se ha indicado en el Objetivo 1:

     ,, Emisiones:

     1.010.000.000

     euros (27,3 por ciento). ,, Préstamos:

     2.686.369.661

     euros (72,7 por ciento).

     En estos importes se incluyen las dos Ayudas Reintegrables-Préstamos, concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008, las cuales no se consideran como operaciónes financieras a efecto de las cuentas nacionales, según criterio de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE).

     De estas cifras se desprende que el endeudamiento a través de préstamos continúa teniendo mayor peso relativo, sobre todo teniendo en cuenta que en las diferentes normas aprobadas por el Estado de manera excepcional para las financiaciones extraordinarias, se estableció este instrumento como modalidad de financiación. También contribuye al mayor peso de este instrumento, el hecho de que la totalidad de las operaciones subrogadas en 2011 y 2013 por el Ayuntamiento de Madrid procedentes de Madrid Calle 30, S.A, y Madridec, S.A. estuviesen instrumentadas a través de préstamos y, por último, el hecho de que las operaciones de refinanciación formalizadas en 2014 destinadas a la cancelación de los préstamos formalizados con el Fondo de Financiación para el Pago a Proveedores en 2012 y 2013, al ser una réplica de la estructura de las mismas pero con menor coste, también se concertaran mediante préstamos.

     Actividades
     Estudio y gestión de la composición de la cartera de endeudamiento,atendiendo a sus características, como son los plazos
     Selección del mercado que nos permita, aprovechando sus ventajascomparativas, mejorar nuestra gestión financiera.

  3. Obtención de la financiación ajena a corto plazo para cubrir los desfases transitorios de tesorería.

     Este objetivo consiste, fundamentalmente, en concertar las operaciones necesarias para cubrir los posibles desfases transitorios que puedan existir en el calendario de cobros y pagos, que faciliten el cumplimiento de los periodos de pago.

     El 10 de diciembre de 2015 se produjo una cancelación anticipada parcial por importe total de 50.000.000 de euros de las operaciones concertadas el 1 de agosto de

     2015 y que tenían vigencia hasta 1 de agosto de 2016, por lo que desde esa fecha (10 de diciembre de 2015), el nuevo saldo disponible hasta su vencimiento (1 de agosto de 2016) ascendió a 590.000.000 de euros, desde los 640.000.000 de euros anteriores. Sin embargo, el 27 de junio de 2016 se formalizaron contratos de crédito en cuenta corriente por un importe total de 500.000.000 euros cuya entrada en vigor se produjo el 1 de julio de 2016, por un plazo de un año, dándose por cancelados los 590.000.000 de euros formalizados hasta esa fecha. No obstante, el 21 de octubre de 2016 se aprueba la cancelación parcial de dichas operaciones, manteniendo hasta su vencimiento (1 de julio de 2017) un saldo disponible de 300.000.000 euros.

     La disposición de las operaciones es variable y se efectúa según las necesidades transitorias que van surgiendo en la Tesorería Municipal.

     Las seis operaciones de tesorería concertadas tienen establecida una comisión de disponibilidad del 0,10 por cien sobre los importes no dispuestos.

     Los importes formalizados de cada una de las operaciones de tesorería oscilan entre los 20.000.000 y los 120.000.000 de euros.

     El coste, reflejado exclusivamente en el margen, oscila entre euribor más un margen del 0,54 por cien y euribor más un margen del 0,65 por cien.

     En la actualidad no existe financiación a corto plazo independiente del sistema de gestión de tesorería, estando todas las operaciones integradas en dicho sistema a través de cuentas de crédito asociadas a las propias cuentas corrientes tesoreras.

     Actividades
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a corto plazo.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros porintereses generados por el endeudamiento a corto plazo d

  4. Elaboración y seguimiento, en su caso, de los planes de refinanciación de las operaciones de endeudamiento.

     Durante el año 2016, se ha realizado el seguimiento del 'Plan de Reducción de Deuda 2013-2018'. En dicho plan se preveia la corrección del ratio de deuda sobre ingresos corrientes, hasta situarlo por debajo del 110 por cien, en el año 2016, objetivo que se ha conseguido en la fase de liquidación de dicho ejercicio, con un ratio del 87,7 por ciento, y por tanto, puede darse por concluido el citado Plan.

     El total de amortizaciones realizadas en 2016, tanto ordinarias como extraordinarias, ha ascendido a un total de 904.389.642

     euros, lo que supone practicamente la ejecución del 100

     por cien del importe de los creditos definitivos. En concreto se ha atendido a la amortización de los siguientes importes en 2016:

     ,,60.000.000 de euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2004 con el Banco Europeo de Inversiones por importe de 180.000.000 de euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 60.000.000 de euros.

     ,, 40.000.000 euros, correspondientes a la amortización total de un préstamo bilateral formalizado en 2005 con Bayerische Landesbank, por importe de

     277.000.000 de euros.

     ,,10.000.000 de euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2006 con el Banco Europeo de Inversiones por importe de 60.000.000 de euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 12.000.000 de euros.

     ,,39.000.000 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral

     formalizado en 2006 con el Instituto de Crédito Oficial

     por importe de 102.000.000 euros. El saldo vivo después de esta amortización asciende a 63.000.000 euros.

     ,,35.000.000 de euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2007 con Deutsche Pfandbriefbank por importe de 95.000.000 de euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 25.000.000 de euros.

     ,, 2.615.384 euros, correspondiente a la amortización parcial de la Ayuda Reintegrable Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 por importe de 34.000.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 15.692.308 euros.

     ,, 66.062 euros, correspondiente a la amortización parcial de la Ayuda Reintegrable-Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2008 por importe de 792.744 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 462.434 euros.

     ,, 12.400.000 euros, correspondientes a la amortización total

     de un préstamo bilateral formalizado en 2008 con Helaba por importe de 40.000.000 de euros.

     13.282.970 euros, correspondientes a la amortización total de un préstamo sindicado formalizado en 2008 con Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Bankia, Banco Santander, Caixabank y Dexia Credit Local, por importe de 43.282.970 euros.

     ,, 7.600.000 euros, correspondientes a la amortización total de un préstamo bilateral formalizado en 2008 con Ibercaja Banco por importe de 25.000.000 de euros.

     ,, 17.550.000 euros, correspondientes a las amortizaciones parciales del préstamo sindicado subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en octubre de

     2011 proveniente de Madrid Calle 30, S.A., por importe de 1.344.600.000 euros. El saldo vivo despues de estas amortizaciones asciende a 1.281.150.000 euros.

     ,, 280.073.580 euros, de los que 30.073.580 euros correspondieron a las amortizaciones parciales ordinarias y 250.000.000 de euros a una amortización parcial anticipada del préstamo sindicado subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en octubre de

     2011 proveniente de Madrid Calle 30, S.A.,

     por importe de 881.717.500

     euros. El saldo vivo despues de estas amortizaciones asciende a 69.001.420 euros.

     ,,17.347.669 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2013 con Banco Bilbao Vizcaya Argentaria por importe de 48.688.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 22.311.181 euros.

     ,,63.207.534 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2013 con Bankia por importe de 144.500.000 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 81.292.466 euros.

     ,,48.372.573 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2013 con Caixabank por importe de 110.585.499 euros. El saldo vivo despues de esta amortización asciende a 62.212.926 euros.

     ,, 480.810 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2005 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria por importe de 7.212.150 euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013 proveniente de Madridec, S.A. El saldo vivo despues de esta amortización

     parcial asciende a 1.923.240 euros.

     ,, 1.479.231 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2006 con

     Dexia Credit Localpor importe de 19.230.000 euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013 proveniente de Madridec, S.A. El saldo vivo despues de esta amortización

     parcial asciende a 7.396.154,euros.

     1.384.664 euros, correspondientes a las amortizaciones parciales de un préstamo bilateral formaliz

     Actividades
     Gestión y tramitación de las amortizaciones a realizar durante elejercicio.
     Estudio para la realización y seguimiento, en caso de considerarloconveniente y si la normativa vigente lo permite, de o

  5. Obtener y gestionar la financiación ajena a largo plazo necesaria para atender la financiación de las inversiones contenidas en el presupuesto del ejercicio y para cumplir los objetivos que se determinen en las financiaciones extraordinarias que se establezcan legalmente. Llevar a cabo las refinanciaciones de deuda en los términos que se recojan en la normativa vigente de cada momento, así como proceder a la asunción o subrogación de endeudamiento proveniente de otros entes del sector público municipal, cuando así se determine.

     En el año 2016 el Ayuntamiento de Madrid no ha concertado ninguna operación de endeudamiento a largo plazo.

     El volumen de amortizaciones realizadas en 2016 ascendió a 904.389.642 euros, de los que 346.408.373 euros fueron amortizaciones anticipadas

     en aplicación del artículo 32 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera.

     A 31 de diciembre de 2016

     la vida media de la deuda municipal, por su parte, se mantiene próxima a los 7 años, concretamente, en 6,8 años.

     Actividades
     Establecimiento de la distribución temporal del endeudamiento anual yejecución del mismo, ajustando la vida media de la
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a largo plazo.

• Endeudamiento

  Objetivos

  1. Racionalización permanente de la estructura del endeudamiento del Ayuntamiento de Madrid.

     En aplicación del artículo 32 la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera, según la redacción dada por la Ley Orgánica 9/2013, de 20 de diciembre, de control de la deuda comercial en el sector público y de las reglas especiales contenidas en la misma, el Ayuntamiento de Madrid destinó en 2017, 58.539.111 euros procedentes del Remanente de Tesorería para Gastos Generales de 2015 que no fueron aplicados a inversiones financieras sostenibles en 2016, a reducir el nivel de endeudamiento neto.

     Teniendo en cuenta las amortizaciones, tanto ordinarias como anticipadas, y la no existencia de nuevo endeudamiento en 2017, la deuda viva a largo plazo del Ayuntamiento de Madrid a 31 de diciembre de 2017 se situó en 3.260.726.579

     euros.

     El total de amortizaciones realizadas en 2017 alcanzó los 435.643.082 euros, desglosados en los importes siguientes:

     a) Amortizaciones ordinarias: 377.103.971 euros.

     1. Una amortización total por importe de 200.000.000 de euros correspondientes a una emisión de obligaciones simples emitida en 2007; dos amortizaciones parciales por un importe de 28.370.561 euros (correspondientes a los dos préstamos subrogados de Madrid Calle 30, S.A); dos amortizaciones tambien parciales de 2.615.384 euros y 66.062 euros (correspondientes a dos Ayudas Reintegrables-Préstamos concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008 respectivamente); y 115.754.371 euros de amortizaciones parciales correspondientes a nueve préstamos bilaterales formalizados en el año 2014.

     2. Las amortizaciones originadas por los prestamos formalizados por Madridec, S.A. y subrogados por el Ayuntamiento de Madrid en 2013 han ascendido a un total de 30.297.592 euros.

     b) Amortizaciones extraordinarias: 58.539.111 euros.

     En 2017 se han destinado 58.539.111 euros a afrontar amortizaciones anticipadas de operaciones de endeudamiento a largo plazo, de los cuales 16.439.497 euros se destinaron a la amortización anticipada total de un préstamo bilateral formalizado con Bankinter en 2014; 22.099.614 euros se destinaron a la amortización anticipada parcial de un préstamo bilateral formalizado con Caixabank en 2014 y 20.000.000 de

     euros se destinaron a la amortización anticipada parcial de uno de los préstamos sindicados formalizado con Dexia Credit Local y otras entidades, suscrito por Madrid Calle 30, S.A. y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en 2011.

     De esta forma, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid, a 31 de diciembre de 2017 se situó en 3.260.726.579 euros, siendo su distribución la siguiente:

     Por tipo de instrumento:

     - 810.000.000 euros en emisiones de valores, lo que representa un 24 ,8%.

     - 2.450.726.579 euros en préstamos a largo plazo, lo que representa un 75,2%.

     Por tipo de interés:

     - 2.514.613.835 euros a tipo de interés fijo, lo que representa un 77 ,1%. - 746.112.744 euros a tipo de interés variable, lo que representa un 22 ,9%.

     En la distribución por tipo de interés indicada, se han tenido en cuenta los swaps (operaciones de cobertura) de tipo de interés variable (IRS) a tipo de interés fijo efectuados, cuyo nocional vivo a 31 de diciembre de 2017 ascendió a 1.561.740.154 euros. La distribución refleja un mayor peso del endeudamiento a tipo de interés fijo, 77,1% porcentaje que se considera adecuado para que la cartera de deuda no esté excesivamente expuesta al riesgo de fijación periodica de los tipos de interés que tienen las operaciones financieras con tipos de interés variable.

     En relación con el programa 011.11 del Capítulo 3 'Gastos Financieros', del total ejecutado de 128.448.212 euros, se han destinado 37.235.800 euros (29% para atender al pago de los gastos financieros de las emisiones de deuda pública; 23.344.686 euros (18,2%) a los gastos financieros de préstamos a largo plazo; 3.205 euros (0%) a los gastos financieros de operaciones de préstamo a corto plazo y 67.864.521

     euros (52,8%) a los gastos financieros por intereses de operaciones de intercambio financiero de intereses.

     Actividades
     Seguimiento y análisis de los mercados financieros, al objeto dedisponer de la máxima información para acometer, en su c
     Análisis, gestión, seguimiento y contratación de operacionesestructuradas, derivados, etc., existentes en cada momento.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros (interesesy amortizaciones) generados por el endeudamiento
     Estudio, análisis y valoración de las diferentes operaciones financierassusceptibles de ser amortizadas anticipadamente

  2. Consolidación de la actividad en los mercados actuales y presencia en nuevos mercados, si resulta procedente.

     Considerando, tanto las amortizaciones ordinarias (377.103.971 euros) como las anticipadas (58.539.111 euros) llevadas a cabo en 2017, la deuda viva a 31 de diciembre de 2017 (3.260.726.579 euros) se distribuye, según la clase de instrumento en que está materializada, de la siguiente manera tal y como se ha indicado en el Objetivo 1:

     - Emisiones: 810.000.000 euros (24,8%). - Préstamos: 2.450.726.579 euros (75,2%).

     En estos importes se incluyen las dos Ayudas Reintegrables-Préstamos, concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008, las cuales no se consideran como operaciónes financieras a efecto de las cuentas nacionales, según criterio de la Intervención General de la Administración del Estado (IGAE).

     De estas cifras se desprende que el endeudamiento a través de préstamos continúa teniendo mayor peso relativo, sobre todo teniendo en cuenta que en las diferentes normas aprobadas por el Estado de manera excepcional para las financiaciones extraordinarias, se estableció este instrumento como modalidad de financiación. También contribuye al mayor peso de este instrumento, el hecho de que la totalidad de las operaciones subrogadas en 2011 y 2013 por el Ayuntamiento de Madrid procedentes de Madrid Calle 30, S.A, y Madridec, S.A. estuviesen instrumentadas a través de préstamos y, por último, el hecho de que las operaciones de refinanciación formalizadas en 2014 destinadas a la cancelación de los préstamos formalizados con el Fondo de Financiación para el Pago a Proveedores en 2012 y 2013, al ser una réplica de la estructura de las mismas pero con menor coste, también se concertaran mediante préstamos.

     Actividades
     Estudio y gestión de la composición de la cartera de endeudamiento,atendiendo a sus características, como son los plazos
     Selección del mercado que nos permita, aprovechando sus ventajascomparativas, mejorar nuestra gestión financiera.

  3. Obtención de la financiación ajena a corto plazo para cubrir los desfases transitorios de tesorería.

     Este objetivo consiste, fundamentalmente, en concertar las operaciones necesarias para cubrir los posibles desfases transitorios que puedan existir en el calendario de cobros y pagos, que faciliten el cumplimiento de los periodos de pago.

     El 27 de junio de 2016 se formalizaron contratos de crédito en cuenta corriente por un importe total de 500.000.000 euros cuya entrada en vigor se produjo el 1 de julio de 2016, por un plazo de un año. Posteriormente, el 21 de octubre de 2016 se aprueba la cancelación parcial de dichas operaciones, manteniendo hasta su vencimiento (1 de julio de 2017) un saldo disponible de 300.000.000 euros. No obstante, el Delegado del Área de Gobierno de Economía y Hacienda en su Decreto de 20 de abril de 2017 aprobó la concertación de operaciones de tesorería por importe de 500.000.000 de euros cuya entrada en vigor se produjo el 1 de mayo de 2017 con vencimiento 1 de mayo de 2018, quedando canceladas a partir de esa fecha las operaciones hasta entonces vigentes. Dicha cantidad formalizada de 500.000.000 de euros fue nuevamente reducida a 300.000.000 de euros desde el 11 de diciembre de 2017, manteniéndose el plazo de vigencia hasta el 1 de mayo de 2018.

     La disposición de las operaciones es variable y se efectúa según las necesidades transitorias que van surgiendo en la Tesorería Municipal. Las seis operaciones de tesorería concertadas tienen establecida una comisión de disponibilidad del 0,10% sobre los importes no dispuestos.

     Los importes formalizados de cada una de las operaciones de tesorería oscilan entre los 15.000.000 y los 120.000.000 de euros.

     El margen de las operaciones oscila entre el 0,4% y el 0,6% sobre el euribor a plazo de un mes.

     No existe financiación a corto plazo independiente del sistema de gestión de tesorería, estando todas las operaciones integradas en dicho sistema a través de cuentas de crédito asociadas a las propias cuentas corrientes tesoreras.

     Actividades
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a corto plazo.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros porintereses generados por el endeudamiento a corto plazo d

  4. Elaboración y seguimiento, en su caso, de los planes de refinanciación de las operaciones de endeudamiento.

     Durante el año 2017, se ha realizado el seguimiento del 'Plan de Reducción de Deuda 2013-2018'. En dicho plan se preveia la corrección del ratio de deuda sobre ingresos corrientes, hasta situarlo por debajo del 110 por ciento en el año 2016, objetivo que se consiguió en la fase de liquidación de dicho ejercicio. A fecha 31 de diciembre de 2017 el ratio se situó en 73,7%.

     El total de amortizaciones realizadas en 2017, tanto ordinarias como extraordinarias, ha ascendido a 435.643.082 euros, lo que supone practicamente la ejecución del 100% del importe de los creditos definitivos. En concreto se ha atendido a la amortización de los siguientes importes en 2017:

     - 200.000.000 de euros, correspondientes a la amortización total de una emisión de obligaciones simples emitida en 2007, por ese mismo importe.

     - 2.615.384 euros, correspondiente a la amortización parcial de la Ayuda Reintegrable Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 por importe de 34.000.000 euros. El saldo vivo después de esta amortización asciende a 13.076.923 euros.

     - 66.062 euros, correspondiente a la amortización parcial de la Ayuda Reintegrable-Préstamo concedida por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2008 por importe de 792.744 euros. El saldo vivo después de esta amortización asciende a 396.372 euros.

     - 21.600.000 euros, correspondientes a las amortizaciones parciales del préstamo sindicado subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en octubre de 2011 proveniente de Madrid Calle 30, S.A., por importe de 1.344.600.000 euros. El saldo vivo después de estas amortizaciones asciende a 1.259.550.000 euros.

     - 26.770.561 euros, de los que 6.770.561 euros correspondieron a las amortizaciones parciales ordinarias y 20.000.000 de euros a una amortización parcial anticipada del préstamo sindicado subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en octubre de

     2011 proveniente de Madrid Calle 30, S.A., por importe de 881.717.500 euros. El saldo vivo después de estas amortizaciones asciende a 42.230.859 euros.

     - 480.810 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2005 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria por importe de 7.212.150 euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013 proveniente de Madridec, S.A. El saldo vivo después de esta amortización

     parcial asciende a 1.442.430 euros.

     - 1.479.231 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo bilateral formalizado en 2006 con Dexia Credit Local por importe de 19.230.000 euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013 proveniente de Madridec, S.A. El saldo vivo después de esta amortización

     parcial asciende a 5.916.923 euros.

     - 1.384.664 euros, correspondientes a las amortizaciones parciales de un préstamo bilateral formalizado en 2006 con el Instituto de Crédito Oficial (ICO) por importe de 20.770.000 euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en noviembre de 2013 proveniente de Madridec, S.A. El saldo vivo después de estas amortizaciones

     parciales asciende a 12.462.016 euros.

     - 3.125.000 euros, correspondientes a la amortización final de un préstamo bilateral formalizado en 2007 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria por importe de 25.000.000 euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013 proveniente de Madridec, S.A.

     - 1.000.000 de euros, correspondientes a la amortización final de un préstamo bilateral formalizado en 2007 con Ibercaja Banco por importe de 10.000.000 de euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013 proveniente de Madridec, S.A.

     - 1.000.000 de euros, correspondientes a las amortizaciones parciales de un préstamo bilateral formalizado en 2007 con

     el Banco Santander por importe de 15.000.000 de euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013 proveniente de Madridec, S.A. El saldo vivo después de estas amortizaciones

     parciales asciende a 10.000.000 de euros.

     - 666.667 euros, correspondientes a las amortizaciones parciales de un préstamo bilateral formalizado en 2008 con el Banco Santander por importe de 10.000.000 de euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013 proveniente de Madridec, S.A. El saldo vivo después de estas amortizaciones

     parciales asciende a 6.833.333 euros.

     - 2.500.000 euros, correspondientes a las amortizaciones parciales de un préstamo bilateral formalizado en 2008 con el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria por importe de 25.000.000 de euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013 proveniente de Madridec, S.A. El saldo vivo después de estas amortizaciones parciales asciende a 14.375.000 euros.

     - 17.142.857 euros, correspondientes a la amortización parcial de un préstamo sindicado formalizado en 2009 con Bankia, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria y Caixabank por importe de 120.000.000 de euros y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en diciembre de 2013 proveniente de Madridec, S.A. El saldo vivo después de esta amortización

     parcial asciende a 34.285.714 euros.

     - 1.518.363

     euros, correspondientes a la amortización final de un préstamo bilateral formalizado en 2012 con Bankinter por importe de

     Actividades
     Gestión y tramitación de las amortizaciones a realizar durante elejercicio.
     Estudio para la realización y seguimiento, en caso de considerarloconveniente y si la normativa vigente lo permite, de o

  5. Obtener y gestionar la financiación ajena a largo plazo necesaria para atender la financiación de las inversiones contenidas en el presupuesto del ejercicio y para cumplir los objetivos que se determinen en las financiaciones extraordinarias que se establezcan legalmente. Llevar a cabo las refinanciaciones de deuda en los términos que se recojan en la normativa vigente de cada momento, así como proceder a la asunción o subrogación de endeudamiento proveniente de otros entes del sector público municipal, cuando así se determine.

     En el año 2017 el Ayuntamiento de Madrid no ha concertado ninguna operación de endeudamiento a largo plazo.

     El volumen de amortizaciones realizadas en 2017 ascendió a 435.643.082 euros, de los que 58.539.111 euros fueron amortizaciones anticipadas en aplicación del artículo 32 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera.

     A 31 de diciembre de 2017 la vida media de la deuda municipal, por su parte, se mantiene próxima a los 7 años, concretamente en 6,6 años.

     Actividades
     Establecimiento de la distribución temporal del endeudamiento anual yejecución del mismo, ajustando la vida media de la
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a largo plazo

• Endeudamiento

  Objetivos

  1. Racionalización permanente de la estructura del endeudamiento del Ayuntamiento de Madrid.

     En aplicación del artículo 32 la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera, según la redacción dada por la Ley Orgánica 9/2013, de 20 de diciembre, de control de la deuda comercial en el sector público y de las reglas especiales contenidas en la misma, el Ayuntamiento de Madrid en 2018 destinó 224.838.192 euros a reducir el nivel de endeudamiento neto, financiado con los saldos no utilizados del Remanente de Tesorería para Gastos Generales obtenidos de la liquidación del Presupuesto de 2017.

     Teniendo en cuenta las amortizaciones, tanto ordinarias como anticipadas, y la no existencia de nuevo endeudamiento en 2018, la deuda viva a largo plazo del Ayuntamiento de Madrid a 31 de diciembre de 2018 se situó en 2.688.299.887 euros.

     El total de amortizaciones realizadas en 2018 alcanzó los 572.426.692 euros, desglosados en los importes siguientes:

     a) Amortizaciones ordinarias: 347.588.500 euros.

     1. Una amortización total por importe de 110.000.000 de euros correspondientes a una emisión de obligaciones simples emitida en 2008; dos amortizaciones parciales por un importe total de 28.921.638 euros (correspondientes a los dos préstamos subrogados de Madrid Calle 30, S.A); dos amortizaciones tambien parciales de 2.615.384 euros y 66.062 euros (correspondientes a dos Ayudas Reintegrables-Préstamos concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008 respectivamente); 72.000.000 euros correspondientes a dos préstamos bilaterales formalizados con el Banco Europeo de Inversiones (BEI) en los años 2004 y 2006; y 109.331.187 euros de amortizaciones parciales correspondientes a ocho préstamos bilaterales formalizados en el año 2014.

     2. Las amortizaciones originadas por los prestamos formalizados por Madridec, S.A. y subrogados por el Ayuntamiento de Madrid en 2013 han ascendido a un total de 24.654.229 euros.

     b) Amortizaciones extraordinarias: 224.838.192 euros.

     En 2018 se han destinado 224.838.192 euros a afrontar amortizaciones anticipadas de operaciones de endeudamiento a largo plazo, de los cuales 107.833.655 euros se destinaron a la amortización anticipada total de tres préstamos bilaterales a tipo de interés fijo formalizados con

     Banco Santander, Banco Sabadell y Caixabank en 2014; 20.000.000 euros se destinaron a la amortización anticipada parcial de uno de los préstamos sindicados suscritos por Madrid Calle 30, S.A. y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en 2011; 70.760.519 euros se destinaron a la amortización anticipada total de un préstamo bilateral formalizado con Bankia en 2014 y a la amortización anticipada parcial de un préstamo bilateral formalizado con BBVA también en 2014; y por último 26.244.018 euros se destinaron a la amortización anticipada total de tres préstamos bilaterales formalizados por Madridec, S.A. y subrogados por el Ayuntamiento de Madrid en 2013.

     De esta forma, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid, a 31 de diciembre de 2018 se situó en 2.688.299.887 euros, siendo su distribución la siguiente:

     Por tipo de instrumento:

     - 700.000.000 euros en emisiones de valores, lo que representa un 26 por ciento.

     - 1.988.299.887 euros en préstamos a largo plazo, lo que representa un 74 por ciento.

     Por tipo de interés:

     - 2.198.728.222 euros a tipo de interés fijo, lo que representa un 81,8 por ciento. - 489.571.665 euros a tipo de interés variable, lo que representa un 18 ,2 por ciento.

     En la distribución por tipo de interés indicada, se han tenido en cuenta los swaps (operaciones de cobertura) de tipo de interés variable (IRS) a tipo de interés fijo efectuados, cuyo nocional vivo a 31 de diciembre de 2018 ascendió a 1.487.936.374 euros. La distribución refleja un mayor peso del endeudamiento a tipo de interés fijo, 81,8 por ciento, porcentaje que hace que la cartera de deuda no esté practicamente expuesta al riesgo de fijación periodica de los tipos de interés que tienen las operaciones financieras con tipos de interés variable.

     En relación con el programa 011.11 del Capítulo 3 'Gastos Financieros', del total ejecutado de 115.347.600 euros, se han destinado 27.935.800 euros (24,2 por ciento para atender al pago de los gastos financieros de las emisiones de deuda pública; 21.168.968 euros (18,4 por ciento) a los gastos financieros de préstamos a largo plazo; 0 euros (0,0 por ciento) a los gastos financieros de operaciones de préstamo a corto plazo y 66.242.832 euros (57,4 por ciento) a los gastos financieros por intereses de operaciones de intercambio financiero de intereses.

     Actividades
     Seguimiento y análisis de los mercados financieros, al objeto dedisponer de la máxima información para acometer, en su c
     Análisis, gestión, seguimiento y contratación de operacionesestructuradas, derivados, etc., existentes en cada momento.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros (interesesy amortizaciones) generados por el endeudamiento
     Estudio, análisis y valoración de las diferentes operaciones financierassusceptibles de ser amortizadas anticipadamente

  2. Obtención de la financiación ajena a corto plazo para cubrir los desfases transitorios de tesorería.

     Este objetivo consiste, fundamentalmente, en concertar las operaciones necesarias para cubrir los posibles desfases transitorios que puedan existir en el calendario de cobros y pagos, que faciliten el cumplimiento de los periodos de pago.

     El 24 de abril de 2017 se formalizaron contratos de crédito en cuenta corriente por un importe total de 500.000.000 euros cuya entrada en vigor se produjo el 1 de mayo de 2017, por un plazo de un año. Posteriormente, el 11 de diciembre de 2017 se aprueba la cancelación parcial de dichas operaciones, manteniendo hasta su vencimiento (1 de mayo de 2018) un saldo disponible de 300.000.000 euros. El 25 de abril de 2018 se formalizaron contratos de crédito en cuenta corriente por un importe de 400.000.000 de euros cuya entrada en vigor se produjo el 1 de mayo de 2018 con vencimiento 1 de mayo de 2019, quedando canceladas a partir de esa fecha las operaciones hasta entonces vigentes. Dicha cantidad formalizada de 400.000.000 de euros fue nuevamente reducida a 300.000.000 de euros desde el 20 de noviembre de 2018, manteniéndose el plazo de vigencia hasta el 1 de mayo de 2019.

     La disposición de las operaciones es variable y se efectúa según las necesidades transitorias que van surgiendo en la Tesorería Municipal. Cinco de las seis operaciones de tesorería concertadas tienen establecida una comisión de disponibilidad del 0,10 por ciento sobre los importes no dispuestos y la otra del 0,095 por ciento.

     Los importes formalizados de cada una de las operaciones de tesorería oscilan entre los 15.000.000 y los 80.000.000 de euros.

     El margen de las operaciones oscila entre el 0,40 por ciento y el 0,45 por ciento sobre el euribor a plazo de un mes.

     No existe financiación a corto plazo independiente del sistema de gestión de tesorería, estando todas las operaciones integradas en dicho sistema a través de cuentas de crédito asociadas a las propias cuentas corrientes tesoreras.

     Actividades
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a corto plazo.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros porintereses generados por el endeudamiento a corto plazo d

  3. Obtener y gestionar la financiación ajena a largo plazo necesaria para atender la financiación de las inversiones contenidas en el presupuesto del ejercicio y para cumplir los objetivos que se determinen en las financiaciones extraordinarias que se establezcan legalmente. Llevar a cabo las refinanciaciones de deuda en los términos que se recojan en la normativa vigente de cada momento, así como proceder a la asunción o subrogación de endeudamiento proveniente de otros entes del sector público municipal, cuando así se determine.

     En el año 2018 el Ayuntamiento de Madrid no ha concertado ninguna operación de endeudamiento a largo plazo.

     El volumen de amortizaciones realizadas en 2018 ascendió a 572.426.692 euros, de los que

     224.838.192 euros fueron amortizaciones anticipadas en aplicación del artículo 32 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera.

     A 31 de diciembre de 2018 la vida media de la deuda municipal, por su parte, se mantiene próxima a los 7 años, concretamente en 6,7 años.

     Actividades
     Establecimiento de la distribución temporal del endeudamiento anual yejecución del mismo, ajustando la vida media de la
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a largo plazo.

• Endeudamiento

  Objetivos

  1. Racionalización permanente de la estructura del endeudamiento del Ayuntamiento de Madrid.

     En aplicación del artículo 32 la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera, según la redacción dada por la Ley Orgánica 9/2013, de 20 de diciembre, de control de la deuda comercial en el sector público y de las reglas especiales contenidas en la misma, el Ayuntamiento de Madrid destinó en 2019, 156.960.657 euros, procedentes de los saldos no utilizados del Remanente de Tesorería para Gastos Generales obtenidos de la liquidación del Presupuesto de 2018 a reducir el nivel de endeudamiento neto.

     Teniendo en cuenta el volumen total de amortizaciones, tanto ordinarias como anticipadas, (509.253.425 euros) y la no existencia de nuevo endeudamiento en 2019, la deuda viva a largo plazo del Ayuntamiento a 31 de diciembre de 2019 se situó en 2.179.046.462 euros. Considerando el endeudamiento con Asociaciones Público Privadas, a dicha fecha, derivado del 'Contrato de Gestión Integral y Energética de Instalaciones Urbanas de la ciudad de Madrid (2014)' por importe de 26.842.624 euros, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid a largo plazo a 31 de diciembre de 2019 se situó en 2.205.889.086 euros.

     El total de amortizaciones realizadas en 2019, que alcanzó los 509.253.425 euros según se ha indicado, se desglosa en los importes siguientes:

     a),,Amortizaciones ordinarias: 352.292.768 euros.

     1.,,Una amortización final por importe de 25.000.000 euros correspondiente a un préstamo bilateral (Schuldschein) formalizado en 2007; y tres amortizaciones también finales por importes de 22.311.181 euros, 81.292.466 euros y 62.212.926 euros correspondientes a tres préstamos bilaterales formalizados en 2013 que refinanciaron préstamos provenientes de la EMVS, que se amortizaron anticipadamente, y prestamos recogidos en RDL 5/2009 destinados a la financiación parcial del remanente tesorería negativo de 2008, que también fueron amortizados anticipadamente. Dos amortizaciones parciales de 2.615.385 euros y 66.062 euros (correspondientes a dos Ayudas Reintegrables-Préstamos concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008 respectivamente); una amortización también parcial de 39.000.000 euros de un préstamo bilateral formalizado con el ICO en 2006; y finalmente 67.547.164 euros de amortizaciones parciales correspondientes a cuatro préstamos bilaterales formalizados en el año 2014.

     2.,,Dos amortizaciones parciales por un importe total de 30.644.686 euros correspondientes a los dos préstamos subrogados de Madrid Calle 30, S.A. en 2011.

     3.,,Las amortizaciones originadas por los prestamos formalizados por Madridec, S.A. y subrogados por el Ayuntamiento de Madrid en 2013 han ascendido a un total de 21.602.898 euros.

     b),,Amortizaciones extraordinarias: 156.960.657 euros.

     En 2019 se han destinado 156.960.657 euros a afrontar amortizaciones anticipadas de operaciones de endeudamiento a largo plazo, de los cuales 83.123.439 euros se destinaron a la amortización anticipada total de tres préstamos bilaterales a tipo de interés variable formalizados con

     Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Eurocaja Rural y Banco Sabadell en 2014; 48.837.218 euros a la amortización anticipada parcial de un préstamo bilateral a tipo de interés variable formalizado con Caixabank también en 2014; y 25.000.000 euros a uno de los préstamos sindicados suscritos por Madrid Calle 30, S.A. y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en 2011.

     De esta forma, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid, a 31 de diciembre de 2019 se situó en 2.179.046.462 euros, siendo su distribución la siguiente:

     Por tipo de instrumento:

     -

     700.000.000 euros en emisiones de valores, lo que representa un 32 ,1 por ciento.

     - 1.479.046.462 euros en préstamos a largo plazo, lo que representa un 67,9 por ciento.

     Por tipo de interés:

     -,, 2.104.232.299 euros a tipo de interés fijo, lo que representa un 96 ,6 por ciento. -

     74.814.163 euros a tipo de interés variable, lo que representa un 3,4 por ciento.

     En la distribución por tipo de interés indicada, se han tenido en cuenta los swaps (operaciones de cobertura) de tipo de interés variable (IRS) a tipo de interés fijo efectuados, cuyo nocional vivo a 31 de diciembre de 2019 ascendió a 1.396.121.897 euros. La distribución refleja un mayor peso del endeudamiento a tipo de interés fijo, 96,6 por ciento, porcentaje que hace que la cartera de deuda no esté practicamente expuesta al riesgo de fijación periodica de los tipos de interés que tienen las operaciones financieras con tipos de interés variable.

     En relación con el programa 011.11 del Capítulo 3 'Gastos Financieros', del total ejecutado de 102.674.088 euros, se han destinado 22.350.000 euros (21,8 por ciento) para atender al pago de los gastos financieros de las emisiones de deuda pública; 17.454.060 euros (17,0 por ciento) a los gastos financieros de préstamos a largo plazo; 0 euros (0,0 por ciento) a los gastos financieros de operaciones de préstamo a corto plazo y 62.870.028 euros (61,2 por ciento) a los gastos financieros por intereses de operaciones de intercambio financiero de intereses.

     Actividades
     Seguimiento y análisis de los mercados financieros, al objeto dedisponer de la máxima información para acometer, en su c
     Análisis, gestión, seguimiento y contratación de operacionesestructuradas, derivados, etc., existentes en cada momento.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros (interesesy amortizaciones) generados por el endeudamiento
     Estudio, análisis y valoración de las diferentes operaciones financierassusceptibles de ser amortizadas anticipadamente

  2. Obtención de la financiación ajena a corto plazo para cubrir los desfases transitorios de tesorería.

     Este objetivo consiste, fundamentalmente, en concertar las operaciones necesarias para cubrir los posibles desfases transitorios que puedan existir en el calendario de cobros y pagos, que faciliten el cumplimiento de los periodos de pago.

     El 25 de abril de 2018 se formalizaron contratos de crédito en cuenta corriente por un importe de 400.000.000 de euros cuya entrada en vigor se produjo el 1 de mayo de 2018 con vencimiento 1 de mayo de 2019. Dicha cantidad formalizada de 400.000.000 de euros fue reducida a 300.000.000 de euros desde el 30 de noviembre de 2018, manteniéndose el plazo de vigencia hasta el 1 de mayo de 2019. Con fecha 1 de mayo de 2019 se produjo el vencimiento de las contratos de crédito en cuenta corriente, no realizándose la renovación de los mismos.

     En cualquier caso, si existiesen contratos de crédito en cuenta corriente formalizados, la disposición de las operaciones sería variable y se efectuaría según las necesidades transitorias que fueran surgiendo en la Tesorería Municipal

     No existe financiación a corto plazo independiente de la que pudiera existir en el sistema de gestión de tesorería; todas las operaciones que se integraran en dicho sistema se articularían a través de cuentas de crédito asociadas a las propias cuentas corrientes tesoreras.

     Actividades
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a corto plazo.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros porintereses generados por el endeudamiento a corto plazo d

  3. Obtener y gestionar la financiación ajena a largo plazo necesaria para atender la financiación de las inversiones contenidas en el presupuesto del ejercicio y para cumplir los objetivos que se determinen en las financiaciones extraordinarias que se establezcan legalmente. Llevar a cabo las refinanciaciones de deuda en los términos que se recojan en la normativa vigente de cada momento, así como proceder a la asunción o subrogación de endeudamiento proveniente de otros entes del sector público municipal, cuando así se determine.

     En el año 2019 el Ayuntamiento de Madrid no ha concertado ninguna operación de endeudamiento a largo plazo.

     El volumen total de amortizaciones realizadas en 2019 ascendió a 509.253.425 euros, de los que 156.960.657 euros fueron amortizaciones anticipadas en aplicación del artículo 32 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera.

     A 31 de diciembre de 2019 la vida media de la deuda municipal, por su parte, se mantiene próxima a los 7 años, concretamente en 6,8 años.

     Actividades
     Establecimiento de la distribución temporal del endeudamiento anual yejecución del mismo, ajustando la vida media de la
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a largo plazo.

• Endeudamiento

  Objetivos

  1. Racionalización permanente de la estructura del endeudamiento del Ayuntamiento de Madrid

     Teniendo en cuenta el volumen de amortizaciones realizado (256.058.698 euros) y la no existencia de nuevo endeudamiento en 2020, la deuda viva a largo plazo del Ayuntamiento a 31 de diciembre de 2020 se situó en 1.922.987.764 euros. Considerando el endeudamiento con Asociaciones Público Privadas, a dicha fecha, derivado del 'Contrato de Gestión Integral y Energética de Instalaciones Urbanas de la ciudad de Madrid (2014)' por importe de 18.327.913 euros, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid a largo plazo a 31 de diciembre de 2020 se situó en 1.941.315.677 euros.

     El total de amortizaciones realizadas en 2020, que alcanzó los 256.058.698 euros según se ha indicado, se desglosa en los importes siguientes:

     1. Una amortización final única por importe de 200.000.000 euros correspondiente a un préstamo sindicado a tipo de interés fijo formalizado en 2005; dos amortizaciones parciales de 2.615.385 euros y 66.062 euros (correspondientes a dos Ayudas Reintegrables-Préstamos concedidas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio en 2007 y 2008 respectivamente); y finalmente 14.762.901 euros de amortizaciones parciales correspondientes a un préstamo bilateral formalizado en el año 2014.

     2. Cuatro amortizaciones parciales por un importe total de 34.154.309 euros correspondientes a los dos préstamos subrogados de Madrid Calle 30, S.A. en 2011.

     3. Las amortizaciones originadas por los prestamos formalizados por Madridec, S.A. y subrogados por el Ayuntamiento de Madrid en 2013 han ascendido a un total de 4.460.041 euros.

     Según se ha dicho en el primer párrafo de este apartado, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid a 31 de diciembre de 2020, no considerando el endeudamiento con Asociaciones Público Privadas (18.327.913 euros), se situó en 1.922.987.764 euros, siendo su distribución la siguiente:

     Por tipo de instrumento:

     - 700.000.000 euros en emisiones de valores, lo que representa un 36,4 por ciento. - 1.222.987.764 euros en préstamos a largo plazo, lo que representa un 63,6 por ciento.

     Por tipo de interés:

     - 1.842.565.152 euros a tipo de interés fijo, lo que representa un 95,8 por ciento. - 80.422.612 euros a tipo de interés variable, lo que representa un 4,2 por ciento.

     En la distribución por tipo de interés indicada, se han tenido en cuenta los swaps (operaciones de cobertura) de tipo de interés variable (IRS) a tipo de interés fijo efectuados, cuyo nocional vivo a 31 de diciembre de 2020 ascendió a 1.137.136.197 euros. La distribución refleja un mayor peso del endeudamiento a tipo de interés fijo, 95,8 por ciento, porcentaje que hace que la cartera de deuda no esté practicamente expuesta al riesgo de fijación periódica de los tipos de interés que tienen las operaciones financieras con tipos de interés variable.

     En relación con el programa 011.11 del Capítulo 3 'Gastos Financieros', del total ejecutado de 93.546.723 euros, se han destinado 22.350.000 euros (23,9 por ciento) para atender al pago de los gastos financieros de las emisiones de deuda pública; 11.288.209 euros (12,1 por ciento) a los gastos financieros de préstamos a largo plazo; 0 euros (0,0 por ciento) a los gastos financieros de operaciones de préstamo a corto plazo y 59.908.514 euros (64,0 por ciento) a los gastos financieros por intereses de operaciones de intercambio financiero de intereses.

     Actividades
     Seguimiento y análisis de los mercados financieros, al objeto dedisponer de la máxima información para acometer, en su c
     Análisis, gestión, seguimiento y contratación de operacionesestructuradas, derivados, etc., existentes en cada momento.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros (interesesy amortizaciones) generados por el endeudamiento
     Estudio, análisis y valoración de las diferentes operaciones financierassusceptibles de ser amortizadas anticipadamente

  2. Seguimiento de la financiación ajena a corto plazo para cubrir los desfases transitorios de tesorería.

     Este objetivo consiste, fundamentalmente, en concertar las operaciones necesarias para cubrir los posibles desfases transitorios que puedan existir en el calendario de cobros y pagos, que faciliten el cumplimiento de los periodos de pago.

     El 30 de junio de 2020 se formalizaron contratos de crédito en cuenta corriente por un importe de 670.000.000 de euros cuya entrada en vigor se produjo el 1 de julio de 2020 con vencimiento 1 de julio de 2021. Sin embargo, con fecha 1 de diciembre de 2020 se procedió a la cancelación anticipada de los mismos.

     En cualquier caso, si existiesen contratos de crédito en cuenta corriente formalizados, la disposición de las operaciones sería variable y se efectuaría según las necesidades transitorias que fueran surgiendo en la Tesorería Municipal.

     No existe financiación a corto plazo independiente de la que pudiera existir en el sistema de gestión de tesorería; todas las operaciones que se integraran en dicho sistema se articularían a través de cuentas de crédito asociadas a las propias cuentas corrientes tesoreras.

     En el período de vigencia señalado de los contratos de crédito en cuenta corriente, no se produjo disposición alguna por lo que no se generó ninguna cantidad en concepto de intereses.

     Actividades
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a corto plazo.
     Revisión y estimación de los gastos financieros por intereses generadospor el endeudamiento a corto plazo durante el ej

  3. Obtener y gestionar la financiación ajena a largo plazo necesaria para atender la financiación de las inversiones contenidas en el presupuesto del ejercicio y para cumplir los objetivos que se determinen en las financiaciones extraordinarias que se establezcan legalmente. Llevar a cabo las refinanciaciones de deuda en los términos que se recojan en la normativa vigente de cada momento, así como proceder a la asunción o subrogación de endeudamiento proveniente de otros entes del sector público municipal, cuando así se determine.

     En el año 2020 el Ayuntamiento de Madrid no ha concertado ninguna operación de endeudamiento a largo plazo.

     El volumen total de amortizaciones realizadas en 2020 ascendió a 256.058.698 euros.

     A 31 de diciembre de 2020 la vida media de la deuda municipal, por su parte, se mantiene próxima a los 7 años, concretamente en 6,7 años.

     Actividades
     Establecimiento de la distribución temporal del endeudamiento anual yejecución del mismo, ajustando la vida media de la
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a largo plazo.

• Endeudamiento

  Objetivos

  1. Racionalización permanente de la estructura del endeudamiento del Ayuntamiento de Madrid

     Teniendo en cuenta el volumen de amortizaciones realizado (259.700.068 euros) y la existencia de nuevo endeudamiento en 2021 por importe de 260.000.000 euros, materializado en préstamos a tipo de interés variable, la deuda viva a largo plazo del Ayuntamiento a 31 de diciembre de 2021 se situó en 1.923.287.697 euros. Considerando el endeudamiento con Asociaciones Público Privadas, a dicha fecha, derivado del 'Contrato de Gestión Integral y Energética de Instalaciones Urbanas de la ciudad de Madrid (2014)' por importe de 9.387.468 euros, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid a largo plazo a 31 de diciembre de 2021 se situó en 1.932.675.165 euros.

     El total de amortizaciones realizadas en 2021, que alcanzó los 259.700.068 euros según se ha indicado, se desglosa en los importes siguientes:

     1.,,Una amortización final única por importe de 200.000.000 euros correspondientes a una emisión de obligaciones a tipo de interés fijo realizada en el año 2006.

     2.,,Dos amortizaciones parciales de 2.615.385 euros y 66.062 euros correspondientes a dos ayudas reintegrables, en la modalidad de préstamo, otorgadas en 2007 y 2008 por el Ministerio de Industria Turismo y Comercio.

     3.,,Y el resto que asciende a un total de 57.018.621 euros, para atender a los vencimientos de diferentes operaciones de préstamo a largo plazo concertadas con entes fuera del sector público: 38.276.489 euros de los dos préstamos subrogados por el Ayuntamiento de Madrid en 2011 concertados por Madrid Calle 30, S.A. en 2005; 3.979.231 euros de dos prestamos formalizados por Madridec, S.A. y subrogados por el Ayuntamiento de Madrid en 2013; y 14.762.901 euros de amortizaciones de un préstamo a largo plazo concertado en 2014 por el Ayuntamiento de Madrid.

     Según se ha mencionado en el primer párrafo de este apartado, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid a 31 de diciembre de 2021, no considerando el endeudamiento con Asociaciones Público Privadas (9.387.468 euros), se situó en 1.923.287.697 euros, siendo su distribución la siguiente:

     Por tipo de instrumento: .- 500.000.000 euros en emisiones de valores, lo que representa un 26,0 por ciento. .- 1.423.287.697 euros en préstamos a largo plazo, lo que representa un 74,0 por ciento.

     Por tipo de interés: .- 1.575.578.338 euros a tipo de interés fijo, lo que representa un 81,9 por ciento. .- 347.709.359 euros a tipo de interés variable, lo que representa un 18 ,1 por ciento.

     En la distribución por tipo de interés indicada, se han tenido en cuenta los swaps (operaciones de cobertura) de tipo de interés variable (IRS) a tipo de interés fijo efectuados, cuyo nocional vivo a 31 de diciembre de 2021 ascendió a 1.272.830.830 euros. La distribución refleja un mayor peso del endeudamiento a tipo de interés fijo, 81,9 por ciento, porcentaje que hace que la cartera de deuda no esté practicamente expuesta al riesgo de fijación periódica de los tipos de interés que tienen las operaciones financieras con tipos de interés variable.

     En relación con el programa 011.11 del Capítulo 3 'Gastos Financieros', del total ejecutado de 89.189.106 euros, se han destinado 22.350.000 euros (25,1 por ciento) para atender al pago de los gastos financieros de las emisiones de deuda pública; 6.802.116 euros (7,6 por ciento) a los gastos financieros de préstamos a largo plazo; 0 euros (0,0 por ciento) a los gastos financieros de operaciones de préstamo a corto plazo y 60.036.990 euros (67,3 por ciento) a los gastos financieros por intereses de operaciones de intercambio financiero de intereses.

     Actividades
     Seguimiento y análisis de los mercados financieros, al objeto dedisponer de la máxima información para acometer, en su c
     Análisis, gestión, seguimiento y contratación de operacionesestructuradas, derivados, etc., existentes en cada momento.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros (interesesy amortizaciones) generados por el endeudamiento
     Estudio, análisis y valoración de las diferentes operaciones financierassusceptibles de ser amortizadas anticipadamente

  2. Seguimiento de la financiación ajena a corto plazo para cubrir los desfases transitorios de tesorería.

     Este objetivo consiste, fundamentalmente, en concertar las operaciones necesarias para cubrir los posibles desfases transitorios que puedan existir en el calendario de cobros y pagos, que faciliten el cumplimiento de los periodos de pago.

     En el mes de mayo de 2021 se formalizaron contratos de crédito en cuenta corriente por un importe de 350.000.000 euros con vigencia durante los meses de junio y julio de 2021.

     Posteriormente se concertaron nuevos contratos de crédito en cuenta corriente por un importe de 600.000.000 euros cuya entrada en vigor se produjo el 1 de agosto de 2021 con vencimiento 1 de agosto de 2022. Sin embargo, con fecha 1 de diciembre de 2021 se procedió a la cancelación anticipada de los mismos.

     En cualquier caso, si existiesen contratos de crédito en cuenta corriente formalizados, la disposición de las operaciones sería variable y se efectuaría según las necesidades transitorias que fueran surgiendo en la Tesorería Municipal.

     No existe financiación a corto plazo independiente de la que pudiera existir en el sistema de gestión de tesorería; todas las operaciones que se integraran en dicho sistema se articularían a través de cuentas de crédito asociadas a las propias cuentas corrientes tesoreras.

     En el período de vigencia señalado de los contratos de crédito en cuenta corriente, no se produjo disposición alguna por lo que no se generó nin guna cantidad en concepto de intereses.

     Actividades
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a corto plazo.
     Revisión y estimación de los gastos financieros por intereses generadospor el endeudamiento a corto plazo durante el ej

  3. Obtener y gestionar la financiación ajena a largo plazo necesaria para atender la financiación de las inversiones contenidas en el presupuesto del ejercicio y para cumplir los objetivos que se determinen en las financiaciones extraordinarias que se establezcan legalmente. Llevar a cabo las refinanciaciones de deuda en los términos que se recojan en la normativa vigente de cada momento, así como proceder a la asunción o subrogación de endeudamiento proveniente de otros entes del sector público municipal, cuando así se determine.

     En el año 2021 el Ayuntamiento de Madrid concertó operaciones de endeudamiento a largo plazo por un importe total de 260.000.000 euros, mediante dos operaciones de préstamo a largo plazo a tipo de interés variable por un importe de 130.000.000 euros cada una de ellas y con vencimiento final en el año 2035.

     El volumen total de amortizaciones realizadas en 2021 ascendió a 259.700.068 euros.

     A 31 de diciembre de 2021 la vida media de la deuda municipal, por su parte, se mantiene próxima a los 7 años, concretamente en 6,8 años.

     Actividades
     Establecimiento de la distribución temporal del endeudamiento anual yejecución del mismo, ajustando la vida media de la
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a largo plazo.
     Planificación y gestión de la asunción o subrogación de endeudamientoproveniente de otros entes del sector público munic

• Endeudamiento

  Objetivos

  1. RACIONALIZACIÓN PERMANENTE DE LA ESTRUCTURA DEL ENDEUDAMIENTO DEL AYUNTAMIENTO DE MADRID

     Teniendo en cuenta el volumen de amortizaciones realizado (279.007.965 euros) y la existencia de nuevo endeudamiento en 2022 por importe de 259.000.000 euros, materializado en préstamos a largo plazo a tipo de interés variable por importe de 179.000.000 euros y a tipo de interés fijo por importe de 80.000.000 euros, la deuda viva a largo plazo del Ayuntamiento a 31 de diciembre de 2022 se situó en 1.903.279.732 euros. Considerando el endeudamiento con Asociaciones Público Privadas, a dicha fecha, derivado de la 'Concesión de Servicios para la Limpieza Urgente. SELUR (2022)' por importe de 5.040.000 euros, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid a largo plazo a 31 de diciembre de 2022 se situó en 1.908.319.732 euros.

     El total de amortizaciones realizadas en 2022, que alcanzó los 279.007.965 euros según se ha indicado, se desglosa en los importes siguientes:

     1.,,Una amortización final única por importe de 200.000.000 euros correspondientes a una emisión de obligaciones realizada en el año 2007.

     2.,,Dos amortizaciones parciales correspondientes a dos ayudas reintegrables, en la modalidad de préstamo, una final de 2.615.385 euros otorgada en 2007 y otra parcial de 66.062 euros, otorgada en 2008, ambas por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio.

     3.,,Una amortización final de un préstamo formalizado en 2006 con entes del sector público por importe de 24.000.000 euros, y el resto, que asciende a un total de 52.326.518 euros, para atender a los vencimientos de diferentes operaciones de préstamos a largo plazo concertadas con entes de fuera del sector público: 42.445.067 euros de los dos préstamos subrogados por el Ayuntamiento de Madrid en 2011 concertados por Madrid Calle 30, S.A. en 2005; 2.500.000 euros de un prestamo formalizado por Madridec, S.A. y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en 2013; y 7.381.451 euros de amortizaciones de un préstamo a largo plazo concertado en 2014 por el Ayuntamiento de Madrid.

     Según se ha mencionado en el primer párrafo de este apartado, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid a 31 de diciembre de 2022, no considerando el endeudamiento con Asociaciones Público Privadas (5.040.000 euros), se situó en 1.903.279.732 euros, siendo su distribución la siguiente:

     Por tipo de instrumento:

     300.000.000 euros en emisiones de valores, lo que representa un 15 ,8 por ciento.

     1.603.279.732 euros en préstamos a largo plazo, lo que representa un 84,2 por ciento.

     Por tipo de interés:

     1.382.547.646 euros a tipo de interés fijo, lo que representa un 72,6 por ciento.

     520.732.086 euros a tipo de interés variable, lo que representa un 27,4 por ciento.

     En la distribución por tipo de interés indicada, se han tenido en cuenta los swaps (operaciones de cobertura) de tipo de interés variable (IRS) a tipo de interés fijo efectuados, cuyo nocional vivo a 31 de diciembre de 2022 ascendió a 1.002.481.584 euros.

     La distribución refleja un mayor peso del endeudamiento a tipo de interés fijo, 72,6 por ciento, porcentaje que hace que la cartera de deuda no esté practicamente expuesta al riesgo de fijación periódica de los tipos de interés que tienen las operaciones financieras con tipos de interés variable.

     En relación con el programa 011.11 del Capítulo 3 'Gastos Financieros', del total ejecutado de 75.459.706 euros, se han destinado 13.650.000 euros (18,1 por ciento) para atender al pago de los gastos financieros de las emisiones de deuda pública; 8.704.148 euros (11,5 por ciento) a los gastos financieros de préstamos a largo plazo; 0 euros (0,0 por ciento) a los gastos financieros de operaciones de préstamo a corto plazo y 53.105.558 euros (70,4 por ciento) a los gastos financieros por intereses de operaciones de intercambio financiero de intereses.

     Actividades
     Seguimiento y análisis de los mercados financieros, al objeto dedisponer de la máxima información para acometer, en su c
     Análisis, gestión, seguimiento y contratación de operacionesestructuradas, derivados, etc., existentes en cada momento.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros (interesesy amortizaciones) generados por el endeudamiento
     Estudio, análisis y valoración de las diferentes operaciones financierassusceptibles de ser amortizadas anticipadamente

  2. SEGUIMIENTO DE LA FINANCIACIÓN AJENA A CORTO PLAZO PARA CUBRIR LOS DESFASES TRANSITORIOS DE TESORERÍA.

     Este objetivo consiste, fundamentalmente, en concertar las operaciones necesarias para cubrir los posibles desfases transitorios que puedan existir en el calendario de cobros y pagos, que faciliten el cumplimiento de los periodos de pago.

     Durante el año 2022 no se formalizaron contratos de crédito en cuenta corriente. En cualquier caso si hubieran existido, la disposición de las operaciones sería variable y se efectuaría según las necesidades transitorias que fueran surgiendo en la Tesorería Municipal.

     No existe financiación a corto plazo distinta de las cuentas de crédito antes mencionadas.

     Al no haberse formalizado contratos de crédito en cuenta corriente durante el año 2022, no se produjo disposición alguna por lo que no se generó ninguna cantidad en concepto de intereses.

     Actividades
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a corto plazo.
     Revisión y estimación de los gastos financieros por intereses generadospor el endeudamiento a corto plazo durante el ej

  3. OBTENER Y GESTIONAR LA FINANCIACIÓN AJENA A LARGO PLAZO NECESARIA PARA ATENDER LA FINANCIACIÓN DE LAS INVERSIONES CONTENIDAS EN EL PRESUPUESTO DEL EJERCICIO Y PARA CUMPLIR LOS OBJETIVOS QUE SE DETERMINEN EN LAS FINANCIACIONES EXTRAORDINARIAS QUE SE ESTABLEZCAN LEGALMENTE. LLEVAR A CABO LAS REFINANCIACIONES DE DEUDA EN LOS TÉRMINOS QUE SE RECOJAN EN LA NORMATIVA VIGENTE DE CADA MOMENTO, ASÍ COMO PROCEDER A LA ASUNCIÓN O SUBROGACIÓN DE ENDEUDAMIENTO PROVENIENTE DE OTROS ENTES DEL SECTOR PÚBLICO MUNICIPAL, CUANDO ASÍ SE DETERMINE.

     En el año 2022 el Ayuntamiento de Madrid concertó operaciones de endeudamiento a largo plazo por un importe total de 259.000.000 euros, mediante tres operaciones de préstamo a largo plazo a tipo de interés variable por un importe total de 179.000.000 euros y otras tres operaciones de préstamo a largo plazo a tipo de interés fijo por un importe total de 80.000.000 euros, todas ellas con vencimiento final en el año 2035.

     La finalidad de este endeudamiento ha sido la financiación parcial de las inversiones contenidas en el Presupuesto Municipal del año 2022 que no contaban con financiación afectada, ni se habían financiado con parte del remanente de tesorería para gastos generales obtenido de la liquidación del presupuesto del ejercicio 2021.

     El volumen total de amortizaciones realizadas en 2022 ascendió a 279.007.965 euros.

     A 31 de diciembre de 2022 la vida media de la deuda municipal, por su parte, se mantiene ligeramente por debajo de 7 años.

     Actividades
     Establecimiento de la distribución temporal del endeudamiento anual yejecución del mismo, ajustando la vida media de la
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a largo plazo.
     Planificación y gestión de la asunción o subrogación de endeudamientoproveniente de otros entes del sector público munic

• Endeudamiento

  Objetivos

  1. RACIONALIZACIÓN PERMANENTE DE LA ESTRUCTURA DEL ENDEUDAMIENTO DEL AYUNTAMIENTO DE MADRID

     Teniendo en cuenta el volumen de amortizaciones realizado en 2023 (98.702.672 euros) y la existencia del endeudamiento aprobado por el Ayuntamiento Pleno, el 28 de septiembre de 2023, para la financiación de inversiones que no podían demorarse hasta el ejercicio siguiente por ese mismo importe, del que finalmente se dispusieron un total de 90.000.000 euros, la deuda viva a largo plazo del Ayuntamiento a 31 de diciembre de 2023 se situó en 1.894.577.060 euros.

     Considerando el endeudamiento con Asociaciones Público Privadas, a dicha fecha, derivado de la Concesión de Servicios para la Limpieza Urgente SELUR por importe de 13.536.606 euros y de la Concesión de Servicio Público de Contenerización, recogida y transporte de residuos (48.762.838 euros), la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid a largo plazo a 31 de diciembre de 2023 se situó en 1.956.876.504 euros.

     El total de amortizaciones realizadas en 2023, que alcanzó los 98.702.672 euros según se ha indicado, se desglosa en los importes siguientes:

     1. Una amortización final por importe de 66.062 euros correspondientes a una ayuda reintegrable, en la modalidad de préstamo, otorgada en 2008 por el Ministerio de Industria Turismo y Comercio.

     2. Amortizaciones parciales por importe de 98.636.610 euros, correspondientes a los vencimientos de diferentes operaciones de préstamo a largo plazo concertadas con entes fuera del sector público: 48.011.610 euros de los dos préstamos subrogados por el Ayuntamiento de Madrid en 2011 concertados por Madrid Calle 30, S.A. en 2005; 1.875.000 euros de un préstamo formalizado por Madridec, S.A. y subrogado por el Ayuntamiento de Madrid en 2013; y 48.750.000 euros correspondientes a dos préstamos bilaterales formalizados en 2021 por el propio Ayuntamiento.

     Según se ha mencionado en el primer párrafo de este apartado, la deuda viva del Ayuntamiento de Madrid a 31 de diciembre de 2023, no considerando el endeudamiento con Asociaciones Público Privadas (62.299.444 euros), se situó en 1.894.577.060 euros, siendo su distribución la siguiente:

     Por tipo de instrumento:

     300.000.000 euros en emisiones de valores, lo que representa un 15,8 por ciento.

     1.594.577.060 euros en préstamos a largo plazo, lo que representa un 84 ,2 por ciento.

     Por tipo de interés:

     1.304.016.030 euros a tipo de interés fijo, lo que representa un 68,8 por ciento.

     590.561.030 euros a tipo de interés variable, lo que representa un 31,2 por ciento.

     En la distribución por tipo de interés indicada, se han tenido en cuenta los swaps (operaciones de cobertura) de tipo de interés variable (IRS) a tipo de interés fijo efectuados, cuyo nocional vivo a 31 de diciembre de 2023 ascendió a 924.016.030 euros.

     La distribución refleja un mayor peso del endeudamiento a tipo de interés fijo, 68,8 por ciento, porcentaje que hace que la cartera de deuda no esté demasiado expuesta al riesgo de fijación periódica de los tipos de interés que tienen las operaciones financieras con tipos de interés variable.

     En relación con el programa 011.11 del Capítulo 3 Gastos Financieros, del total ejecutado de 79.319.234 euros, se han destinado 13.650.000 euros (17,2 por ciento) para atender al pago de los gastos financieros de las emisiones de deuda pública; 58.025.312 euros (73,2 por ciento) a los gastos financieros de préstamos a largo plazo; 0 euros (0,0 por ciento) a los gastos financieros de operaciones de préstamo a corto plazo y 7.643.922 euros (9,6 por ciento) a los gastos financieros por intereses de operaciones de intercambio financiero de intereses.

     Actividades
     Seguimiento y análisis de los mercados financieros, al objeto dedisponer de la máxima información para acometer, en su c
     Análisis, gestión, seguimiento y contratación de operacionesestructuradas, derivados, etc., existentes en cada momento.
     Revisión, estimación y liquidación de los gastos financieros (interesesy amortizaciones) generados por el endeudamiento
     Estudio, análisis y valoración de las diferentes operaciones financierassusceptibles de ser amortizadas anticipadamente

  2. SEGUIMIENTO DE LA FINANCIACIÓN AJENA A CORTO PLAZO PARA CUBRIR LOS DESFASES TRANSITORIOS DE TESORERÍA.

     Este objetivo consiste, fundamentalmente, en el seguimiento de las operaciones a concertar por la Tesorería para cubrir los posibles desfases transitorios que puedan existir en el calendario de cobros y pagos, que faciliten el cumplimiento de los periodos de pago.

     En el mes de junio de 2023 se formalizaron contratos de crédito en cuenta corriente por importe de 450.000.000 euros, si bien no fue necesario realizar disposición de crédito alguna, no generándose por tanto pago alguno de intereses por este concepto durante el ejercicio, siendo canceladas el 1 de diciembre de 2023.

     No existe financiación a corto plazo distinta de las cuentas de crédito antes mencionadas.

     Actividades
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a corto plazo.
     Revisión y estimación de los gastos financieros por intereses generadospor el endeudamiento a corto plazo durante el ej

  3. OBTENER Y GESTIONAR LA FINANCIACIÓN AJENA A LARGO PLAZO NECESARIA PARA ATENDER LA FINANCIACIÓN DE LAS INVERSIONES CONTENIDAS EN EL PRESUPUESTO DEL EJERCICIO Y PARA CUMPLIR LOS OBJETIVOS QUE SE DETERMINEN EN LAS FINANCIACIONES EXTRAORDINARIAS QUE SE ESTABLEZCAN LEGALMENTE. LLEVAR A CABO LAS REFINANCIACIONES DE DEUDA EN LOS TÉRMINOS QUE SE RECOJAN EN LA NORMATIVA VIGENTE DE CADA MOMENTO, ASÍ COMO PROCEDER A LA ASUNCIÓN O SUBROGACIÓN DE ENDEUDAMIENTO PROVENIENTE DE OTROS ENTES DEL SECTOR PÚBLICO MUNICIPAL, CUANDO ASÍ SE DETERMINE.

     En el año 2023 el Ayuntamiento de Madrid concertó operaciones de endeudamiento a largo plazo por un importe total de 98.702.673 euros, mediante dos operaciones de préstamo a largo plazo a tipo de interés variable por un importe 50.000.000 euros y 48.702.673 euros, ambas con vencimiento final en el año 2033. No obstante lo anterior, de la segunda operación mencionada sólo se dispusieron 40.000.000 euros, teniendo en cuenta el importe de las obligaciones a financiar.

     La finalidad de este endeudamiento ha sido la financiación de las inversiones contenidas en dos modificaciones presupuestarias del Presupuesto General para 2022 prorrogado al ejercicio 2023, contenidas en sendos expedientes de suplemento de crédito y crédito extraordinario por importe de 97.936.361 euros y 766.312 euros, respectivamente.

     El volumen total de amortizaciones realizadas en 2023 ascendió a 98.702.672 euros.

     A 31 de diciembre de 2023 la vida media de la deuda municipal se situó en 6,3 años.

     Actividades
     Establecimiento de la distribución temporal del endeudamiento anual yejecución del mismo, ajustando la vida media de la
     Seguimiento y control de la evolución del endeudamiento a largo plazo.
     Planificación y gestión de la asunción o subrogación de endeudamientoproveniente de otros entes del sector público munic

• Endeudamiento

  Objetivos

  1. RACIONALIZACIÓN PERMANENTE DE LA ESTRUCTURA DEL ENDEUDAMIENTO DEL AYUNTAMIENTO DE MADRID

     Actividades
     SEGUIMIENTO Y ANÁLISIS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS, AL OBJETO DEDISPONER DE LA MÁXIMA INFORMACIÓN PARA ACOMETER, EN SU C
     ANÁLISIS, GESTIÓN, SEGUIMIENTO Y CONTRATACIÓN DE OPERACIONESESTRUCTURADAS, DERIVADOS, ETC., EXISTENTES EN CADA MOMENTO
     REVISIÓN, ESTIMACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE LOS GASTOS FINANCIEROS (INTERESESY AMORTIZACIONES) GENERADOS POR EL ENDEUDAMIENTO
     ESTUDIO, ANÁLISIS Y VALORACIÓN DE LAS DIFERENTES OPERACIONES FINANCIERASSUSCEPTIBLES DE SER AMORTIZADAS ANTICIPADAMENTE

  2. SEGUIMIENTO DE LA FINANCIACIÓN AJENA A CORTO PLAZO PARA CUBRIR LOS DESFASES TRANSITORIOS DE TESORERÍA.

     Actividades
     SEGUIMIENTO Y CONTROL DE LA EVOLUCIÓN DEL ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
     PREVISIÓN Y ESTIMACIÓN DE LOS GASTOS FINANCIEROS POR INTERESES GENERADOSPOR EL ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO DURANTE EL EJ

  3. OBTENER Y GESTIONAR LA FINANCIACIÓN AJENA A LARGO PLAZO NECESARIA PARA ATENDER LA FINANCIACIÓN DE LAS INVERSIONES CONTENIDAS EN EL PRESUPUESTO DEL EJERCICIO Y PARA CUMPLIR LOS OBJETIVOS QUE SE DETERMINEN EN LAS FINANCIACIONES EXTRAORDINARIAS QUE SE ESTABLEZCAN LEGALMENTE. LLEVAR A CABO LAS REFINANCIACIONES DE DEUDA EN LOS TÉRMINOS QUE SE RECOJAN EN LA NORMATIVA VIGENTE DE CADA MOMENTO, ASÍ COMO PROCEDER A LA ASUNCIÓN O SUBROGACIÓN DE ENDEUDAMIENTO PROVENIENTE DE OTROS ENTES DEL SECTOR PÚBLICO MUNICIPAL, CUANDO ASÍ SE DETERMINE.

     Actividades
     ESTABLECIMIENTO DE LA DISTRIBUCIÓN TEMPORAL DEL ENDEUDAMIENTO ANUAL YEJECUCIÓN DEL MISMO, AJUSTANDO LA VIDA MEDIA DE LA
     SEGUIMIENTO Y CONTROL DE LA EVOLUCIÓN DEL ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
     PLANIFICACIÓN Y GESTIÓN DE LA ASUNCIÓN O SUBROGACIÓN DE ENDEUDAMIENTOPROVENIENTE DE OTROS ENTES DEL SECTOR PÚBLICO MUNIC